트럼프 `제약업계 고율관세` 예고에 업계 긴장...BofA `연내 시행 어려울 것` 전망

도널드 트럼프 미국 전 대통령이 화요일 해외 제약업체에 대한 '대규모 관세' 부과 계획을 공개했다.

트럼프는 전국공화당의원위원회 만찬에서 '곧 제약업계에 대한 대규모 관세를 발표할 것'이라며 '이 소식을 들으면 기업들이 중국과 다른 지역을 떠날 것이다. 대부분의 제품이 미국에서 판매되기 때문'이라고 밝혔다.

BBC 보도에 따르면 트럼프는 에어포스원 기내에서 기자들과 만나 '전례 없는 수준의 제약 관세'가 '가까운 미래에 발표될 것'이라고 덧붙였다.

트럼프는 지난주 관세 발표 당시 제약업계를 제외했는데, 이는 앞서 언급했던 25% 수입관세 가능성에 대한 업계의 우려를 일시적으로 덜어준 것으로 보인다.

수요일 트럼프는 깜짝 발표를 통해 미국의 무역 조치에 보복하지 않은 국가들에 대해 90일간 관세 유예를 선언했다.

이 소식에 시장은 광범위한 위험자산 매수세가 일어나며 주요 지수들이 수개월 최고치로 상승했고 변동성은 급락했다.

트럼프는 최근 트루스소셜 게시물을 통해 중국이 '존중이 부족하다'고 비난하며 중국산 제품에 대해 즉시 125% 관세 인상을 선언했다.

'조만간 중국은 미국과 다른 국가들을 상대로 한 부당이득이 더 이상 지속 가능하지도, 용납될 수도 없다는 것을 깨달을 것'이라고 그는 말했다.

그는 자신의 '강력한 제안'에 따라 '어떤 방식으로도 보복하지 않은' 75개 이상의 국가들을 칭찬했다.

보상으로 이들 국가는 10%의 상호 관세와 90일간의 추가 관세 유예 혜택을 받게 된다.

바이오제약 산업은 트럼프의 첫 임기를 포함해 역사적으로 관세로부터 보호받아왔다.

트럼프가 자세한 내용을 공개하지는 않았지만, 그의 발언은 특히 인도산 의약품에 의존하는 구매자들을 불안하게 만들었다. 인도는 미국에서 사용되는 제네릭 의약품의 절반 가까이를 공급하며 의료비용 절감에 기여하고 있다.

미국은 주요 시장으로서 인도의 연간 130억 달러 규모 의약품 수출의 약 3분의 1을 구매하고 있다.

인도 제약회사들은 관세가 부과될 경우 가격 인상이 불가피하며, 이는 미국의 의료비용 상승으로 이어질 수 있다고 경고한다.

시플라와 닥터레디스래버러토리스(NYSE:RDY) 같은 일부 기업들이 미국에 공장을 보유하고 있지만, 대부분의 기업들은 수익성이 낮은 제네릭 의약품 생산기지를 이전하기에는 비용이 너무 높다고 말한다.

BofA 증권의 애널리스트는 트럼프 행정부가 제약산업에 관세를 부과하려면 1962년 무역확대법의 '232조 조사'를 통해 특정 상품의 수입이 국가안보를 위협하는지 판단하는 절차를 밟을 것이라고 전망했다.

232조 조사의 일반적인 소요 기간은 약 1년이다. 같은 일정이 적용된다면 의약품 수입 관세는 빨라도 연말에나 발효될 것으로 보인다.

제약산업에 대한 232조 조사가 곧 시작될지는 불분명하지만, 행정부의 최근 발언을 고려하면 가능성이 있어 보인다. 다만 조사 착수가 반드시 관세 부과로 이어지는 것은 아니다.

팀 앤더슨 애널리스트는 2025년 1분기 실적 발표 시즌이 다가오면서 기업들이 실적 발표 컨퍼런스콜에서 잠재적 관세에 대해 언급할지 주목할 가치가 있다고 말했다.

다만 실제 실적 영향은 2025년 이후에나 나타날 것으로 보여 투자자들에게는 더 많은 의문이 남을 수 있다.

웨드부시의 다니엘 아이브스 애널리스트는 화요일 '미국에서 제조하면 된다고 말하는 것은 아시아의 복잡한 공급망을 과소평가하는 것'이라며 '지난 30년간 미국 소비자를 위해 전자제품, 칩, 반도체, 하드웨어, 스마트폰이 어떻게 만들어져 왔는지를 간과하는 것'이라고 지적했다.

길리어드사이언스(NASDAQ:GILD), 머크(NYSE:MRK), 일라이 릴리(NYSE:LLY), 아스트라제네카(NASDAQ:AZN), 로슈홀딩스(OTC:RHHBY), 사노피(NASDAQ:SNY), 노바티스(NYSE:NVS), 아젠엑스(NASDAQ:ARGX), UCB(OTC:UCBJY)(OTC:UCBJF), 노보 노디스크(NYSE:NVO), 리제네론 제약(NASDAQ:REGN), GSK(NYSE:GSK), 화이자(NYSE:PFE) 등 주요 제약사들의 주가는 수요일 하락했다가 90일 관세 유예 소식 이후 반등했다.