플래시론 차익거래로 수익 내는 방법

담보 없이 순식간에 100만 달러를 빌릴 수 있다면 어떨까. 익명으로 진행되며 대출에 대한 책임도 지지 않는다.

말도 안 되는 것 같지만, 이것이 바로 플래시론의 작동 방식이다. 디파이(DeFi) 금융 세계에서는 이런 거래가 일상적이며, 특히 차익거래를 통한 수익 창출에 활용되면서 인기가 높아지고 있다.

수익을 내기 위해서는 큰 규모의 포지션이 필요하지만, 진입 장벽은 낮다. 기관 지원이나 SEC 등록이 필요하지 않으며, 적절한 도구와 노력만 있다면 누구나 참여할 수 있다.

주요 내용

• 플래시론은 담보 없이 자금을 빌릴 수 있는 무신뢰 디파이 거래다.
• 트레이더들은 분산형 거래소(DEX) 간 차익거래 기회를 포착하는 데 활용할 수 있다.
• 아베(AAVE)와 같은 플래시론 유동성 공급자를 이용하려면 해당 프로토콜과 호환되는 스마트 계약을 설정해야 한다.
• 기술적 복잡성과 미세한 가격 차이에서 발생하는 기회라는 진입 장벽이 있어 지식과 도구, 신속한 실행 능력이 필요하다.

플래시론이란

플래시론은 디파이 사용자가 온체인 유동성 풀에서 암호화폐를 빌릴 수 있게 해준다. 신청서를 작성할 필요도 없고 담보도 필요 없다. 단지 동일한 블록체인 거래 내에서 수수료와 함께 원금을 상환하면 된다.

차입자가 이를 이행하지 못하면 거래가 완전히 취소된다. 채무불이행 위험이 전혀 없다. 사용자는 온체인 유동성 풀의 건전성을 해치지 않으면서도 더 많은 자산에 접근할 수 있다.

전통 금융에서는 상상할 수 없는 관행이 디파이에서는 일상이 되었고, 이는 개인 트레이더들에게 기회를 제공한다. 2020년 아베 디파이 프로토콜에서 처음 출시된 이후 dYdX, 이퀄라이저 파이낸스, 유니스왑, 스시스왑, 디파이세이버 등의 플랫폼이 모두 플래시론 기능을 제공하기 시작했다.

플래시론 차익거래의 작동 원리

블록체인 거래는 보통 몇 초 안에 처리되므로 플래시론의 활용 사례도 그만큼 빨라야 한다. 차익거래가 가장 인기 있는 용도 중 하나다.

플래시론 차익거래는 서로 다른 분산형 거래소에서 동일한 암호화폐의 가격 차이를 활용한다.

예를 들어 유니스왑에서 이더리움 가격이 3,000달러인데 스시스왑에서는 3,001달러에 거래된다면, 낮은 가격에 매수해서 높은 가격에 매도할 기회가 생긴다.

하지만 신속하게 행동해야 한다. 차익거래는 미세한 가격 차이에 의존하며, 암호화폐 시장에서 이런 기회는 보통 몇 초밖에 지속되지 않는다. 트레이더들은 성공적인 결과를 얻기 위해 상당한 자본과 빠른 실행력이 필요하다.

플래시론을 차익거래에 활용하는 방법

플래시론을 차익거래에 활용하려면 스마트 계약과 같은 디파이 기초에 대한 확실한 이해, 기본적인 코딩 지식, 온체인 거래 메커니즘에 대한 이해가 필요하다.

그다음 플래시론 공급자의 유동성 풀에 접근하고 해당 플래시론 프로토콜과 상호작용하는 스마트 계약이 필요하다.

예를 들어 아베 v3에서 스마트 계약을 생성한다면 다음 두 가지 설정 옵션이 있다:

1. flashLoan(): 사용자가 단일 거래로 아베의 여러 리저브에서 유동성에 접근할 수 있다.
2. flashLoanSimple(): 사용자가 단일 리저브 풀의 유동성에 접근할 수 있다.

플래시론 차익거래로 수익 내기

전문 모니터링 소프트웨어를 사용해 여러 DEX의 가격을 지속적으로 확인하여 차익거래 기회를 포착하는 것부터 시작한다.

예를 들어 도지코인이 유니스왑에서 0.5달러, 스시스왑에서 0.6달러에 거래되는 것을 발견했다고 가정해보자. 다음 단계를 따르면 된다:

플래시론 시작

스마트 계약을 통해 50만 달러 상당의 USDC 스테이블코인을 빌린다.

저가 매수

플래시론 스마트 계약은 설정된 대로 유니스왑에서 0.5달러에 50만 달러어치의 도지코인을 매수한다(총 100만 도지코인).

고가 매도

플래시론 스마트 계약은 즉시 스시스왑에서 100만 도지코인을 토큰당 0.6달러에 매도하여 수수료 전 10만 달러의 순이익을 얻는다.

상환

플래시론과 수수료 상환을 승인한다. 아베 v3는 대출 금액의 0.05%인 2만5천 달러의 수수료를 부과한다. 52만5천 달러를 상환하고 남은 7만5천 달러가 순이익이 된다.

플래시론과 사이버보안

해커들이 디파이 프로토콜을 공격하는 데 플래시론을 사용한 사례가 있다. 프로토콜의 취약점이 발견되면 공격자들은 때때로 플래시론을 사용해 특정 프로토콜 기능을 무력화할 수 있다.

대표적인 사례로 디파이 수익 농사 플랫폼 알파 호모라가 해커들의 공격으로 약 3,700만 달러의 손실을 입었다. 해커들은 플래시론으로 암호화폐를 빌린 뒤 플랫폼의 가격을 조작했다. 그들은 신속하게 포지션을 열고 청산한 뒤, 가격 변동을 이용한 거래를 즉시 실행했다.

시사점

항상 계획대로 되는 것은 아니다. 2023년 한 블록체인 차익거래 봇이 2억 달러의 플래시론을 사용해 복잡한 이더리움 거래를 실행했지만 순이익은 고작 3.24달러였다. 아캄 인텔리전스의 분석가들은 이 봇이 수익이 미미하더라도 이익이 발생하는 모든 거래를 승인하도록 설정되어 있었다고 밝혔다.

이는 디파이 차익거래를 시도하는 사람들이 스마트 계약 프로그래밍 명령어에 익숙해지거나 디파이세이버와 같은 노코드 플랫폼 사용을 고려해야 한다는 점을 강조한다. 계약의 사전 설정 매개변수에 대한 세밀한 제어가 수익과 적은 수익의 차이를 결정할 수 있다.

다른 위험도 있다. 기술적 위험에는 스마트 계약의 취약성과 적시 블록 포함의 불확실성이 포함된다. 또한 가스비 변동성과 블록 검증자들이 사용하는 최대추출가치(MEV) 관행의 변화로 인한 경제적 위험도 있다.

새로운 오프체인 및 온체인 실행 모델이 등장하면서 플래시론 차익거래는 더욱 안전하고 효율적이며 신규 진입자들도 접근하기 쉬워질 전망이다.