ASML, 중국 수주잔량 소진 임박...AI·첨단칩 수요 성장 주목

네덜란드의 대중국 수출이 3월 감소세를 보이면서 ASML홀딩스(NASDAQ:ASML)의 중국향 수주잔량이 소진 단계에 접어든 것으로 나타났다.

ASML은 프리미엄 스마트폰과 컴퓨터용 반도체 생산에 필요한 극자외선(EUV) 리소그래피 장비를 생산하는 세계 최고의 반도체 장비 제조사다.

EUV 리소그래피 시장 규모는 2023년 109억 달러에서 2032년 357억 달러로 성장할 것으로 전망되며, 2024년부터 2032년까지 연평균 성장률(CAGR) 15.1%가 예상된다.

중국 연구진은 8인치(20.3cm) N극성 질화갈륨(GaN) 웨이퍼 개발에 성공했다고 발표했다. SCMP는 화요일 보도를 통해 이 기술이 생산비용을 40% 절감할 수 있어 위성통신과 전기차(EV) 분야에서 기술 도입이 가속화될 것이라고 전했다.

전문가들은 GaN을 5G/6G 네트워크, 위성통신, 자율주행차, 레이더 시스템 등 고주파·고출력 애플리케이션을 위한 대표적인 3세대 화합물 반도체로 평가하고 있다.

업계 분석가들은 SCMP와의 인터뷰에서 GaN 대량생산 기술이 임계점에 도달하면 이들 분야에서 큰 변화가 일어날 것이라고 전망했다.

한편, 시장은 수요일 ASML의 1분기 실적 발표를 앞두고 도널드 트럼프 미국 대통령이 반도체 산업에 미칠 위험에 대해 주목하고 있다.

일요일 트럼프는 반도체 전반에 대한 관세를 부과하려는 계획 속에서 ASML에 대해서는 10% '기본' 관세를 면제하겠다고 밝혔다.

로이터가 인용한 비저블 알파 추정치에 따르면 ASML의 1분기 순수주는 48억9000만 유로(55억6000만 달러)에 달할 것으로 전망된다.

2024년 ASML 매출에서 미국이 차지하는 비중은 17%다. 트럼프가 반도체 생산 투자를 미국으로 되돌리려 하고 중국의 지출이 둔화되면서 이 비중은 더욱 늘어날 것으로 예상된다.

ASML의 최대 고객인 대만반도체제조(TSMC·NYSE:TSM)는 대만 내 5개 신규 공장에 1000억 달러 이상을 투자하기로 했다.

ASML 주가는 바이든 행정부의 대중 수출 제재로 인해 지난 12개월간 34% 하락했다. 또한 ASML의 주요 고객인 인텔(NASDAQ:INTC)이 어려움을 겪고 있어, 인텔의 인수 또는 분할 가능성에 대한 보도가 ASML 수요에 영향을 미칠 수 있다.

모닝스타의 하비에르 코레오네로 애널리스트는 로이터와의 인터뷰에서 관세 때문에 반도체 제조사들이 ASML 기술을 거부할 것으로 보지 않는다며, 특히 일부 분야에서는 ASML의 EUV를 대체할 수 있는 기술이 없다고 강조했다.

그러나 미즈호와 제프리스 애널리스트들은 중국의 반도체 제조사들이 거래 파트너들에 대한 추가 제재를 우려해 1분기에 재고를 비축할 것으로 예상했다.

주가 동향

ASML 주가는 화요일 1.53% 상승한 683.16달러로 마감했다.