GE 버노바, 관세 영향 극복할 듯...환율 이익이 악재 상쇄할 것

BofA 증권의 앤드류 오빈 애널리스트는 GE 버노바(NYSE:GEV)의 1분기 실적 발표 이후 실적 전망을 상향 조정했다.

GE 버노바는 매출이 전년 대비 11% 증가한 80.3억 달러(유기적 성장률 15%)를 기록해 시장 예상치 75.4억 달러를 상회했으며, 주당순이익(EPS)은 91센트로 시장 예상치 53센트를 크게 웃돌았다.

GE 버노바는 2025년 재무 전망을 재확인했다. 매출은 360-370억 달러로 시장 예상치 377.3억 달러를 소폭 하회하며, 조정 EBITDA 마진은 높은 한 자릿수를 전망했다.

회사는 이 가이던스에 관세와 인플레이션 영향 3-4억 달러가 포함되어 있다고 밝혔다.

오빈 애널리스트는 2025년 조정 EBITDA 전망치를 35억 달러(전년 대비 73% 증가)로 유지했는데, 이는 시장 예상치 32억 달러를 상회하는 수준이다.

애널리스트는 유기적 매출 성장률 6%와 마진 360bp 확대를 전제로 전망치를 산출했다.

1분기 호실적과 유리한 환율 효과가 3-4억 달러 규모의 순관세 부담을 상쇄할 것으로 예상된다고 애널리스트는 덧붙였다.

2026년에 대해서도 오빈 애널리스트는 조정 EBITDA 전망치를 54억 달러(전년 대비 53% 증가)로 유지했는데, 이는 시장 예상치 45억 달러를 크게 상회하는 수준이다.

애널리스트는 매수 의견과 목표가 485달러를 재확인했다.

주요 증권사 투자의견

• 골드만삭스 애널리스트는 매수 의견과 목표가 500달러를 유지
• 서스케하나의 찰스 미네르비노 애널리스트는 긍정적 의견을 유지하고 목표가를 370달러에서 399달러로 상향
• 베어드의 벤 칼로 애널리스트는 아웃퍼폼 의견을 유지하고 목표가를 387달러에서 405달러로 상향

주가 동향 GEV 주가는 목요일 7.26% 상승한 360.49달러로 마감했다.