롤러코스터 장세 속 투자 전략

약세장 지속...주가 추가 하락 전망
이달 초부터 우리의 기본 전망이었다. 빌 애크먼을 비롯한 주요 시장 참여자들은 트럼프의 관세 정책이 협상 전술이나 허세일 것이라 생각했다. 따라서 관세의 실제 영향이 시장에 반영되지 않았고, 이것이 반영되면 시장은 더 하락할 것이다.
무역 균형을 맞추는 것이 타당한지는 별개의 문제다. 워런 버핏과 고(故) 인텔 CEO 앤디 그로브처럼 우리도 그것이 옳다고 본다. 하지만 좋은 정책이라 하더라도 고통스러운 조정 기간은 불가피하다.
트럭운송 업체들의 경고 신호는 무역전쟁이 경제에 큰 타격을 줄 것임을 시사한다. 대부분의 미국인들은 메인스트리트 경제활동이 급격히 둔화되고 있다는 사실을 인지하지 못하고 있다.

투자 전략
약세장 전망에 따라 우리는 주로 공매도 포지션을 늘리는데 집중했다. 다만 예외도 있었다. 저평가되어 있고 상승 가능성이 있는 종목은 매수했다. 특히 시장이 하락하는 날 매수에 나섰다. 지난 월요일에는 비트코인 관련 두 종목에 장기 매수 포지션을 취.................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................