애플, 하드웨어·스토리지·주변기기 업계 경쟁사 대비 고평가 우려

투자자와 업계 관계자들의 기업 평가가 중요성을 더해가는 가운데, 애플(NASDAQ:AAPL)의 하드웨어·스토리지·주변기기 업계 내 경쟁력을 분석했다. 주요 재무지표와 시장 지위, 성장 잠재력을 토대로 업계 내 애플의 실적을 심층 분석했다.

애플 기업 개요

애플은 소비자와 기업을 대상으로 하는 광범위한 하드웨어 및 소프트웨어 제품군을 보유한 세계 최대 기업 중 하나다. 아이폰이 매출의 대부분을 차지하며, 맥·아이패드·애플워치 등 다른 제품들은 아이폰을 중심으로 한 광범위한 소프트웨어 생태계의 일부로 설계됐다. 애플은 스트리밍 비디오, 구독 번들, 증강현실 등 새로운 애플리케이션을 지속적으로 추가해왔다. 자체 소프트웨어와 반도체를 설계하고 폭스콘, TSMC 등 하청업체와 협력해 제품과 칩을 제조한다. 매출의 절반 미만이 직영점을 통해 발생하며, 대부분은 파트너십과 유통망을 통한 간접 판매다.

애플의 주요 분석 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(P/E)은 33.53으로 업계 평균 대비 1.07배 높아 상대적으로 고평가된 상태다.

• 주가순자산비율(P/B)은 47.53으로 업계 평균의 8.82배에 달해, 장부가 대비 현저한 고평가 상태를 보인다.

• 주가매출비율(P/S)은 8.17로 업계 평균의 4.92배를 기록해 매출 대비 주가가 높은 수준이다.

• 자기자본이익률(ROE)은 58.74%로 업계 평균보다 49.03% 높아 효율적인 자본 운용을 보여준다.

• EBITDA는 459.1억 달러로 업계 평균의 104.34배를 기록해 탁월한 수익성과 현금창출 능력을 입증했다.

• 매출총이익은 582.7억 달러로 업계 평균의 64.74배에 달해 핵심 사업의 높은 수익성을 보여준다.

• 매출성장률은 3.95%로 업계 평균 24.23%를 크게 하회해 성장세 둔화가 뚜렷하다.

부채비율 분석

부채자본비율(D/E)은 기업의 자기자본 대비 부채 조달 규모를 나타내는 지표다.

이 비율은 기업의 재무 건전성과 리스크 프로필을 평가하는 데 중요한 지표로 활용된다.

애플의 부채자본비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과는 다음과 같다:

• 애플은 상위 4개 경쟁사 중 중간 수준의 부채자본비율을 보인다.

• 부채자본비율이 1.45로 비교적 균형 잡힌 재무구조를 유지하고 있다.

핵심 요약

하드웨어·스토리지·주변기기 업계에서 애플은 P/E, P/B, P/S 모두 경쟁사 대비 높은 수준을 보여 주가 고평가 우려가 제기된다. 반면 ROE, EBITDA, 매출총이익은 우수한 수준을 기록해 높은 수익성과 운영 효율성을 보여준다. 다만 매출성장률이 업계 평균을 크게 하회하는 점은 향후 실적에 대한 우려 요인으로 작용할 수 있다.