플로어 앤 데코, 중국 의존도 낮춰 관세 영향 제한적...텔시 증권 목표가 하향

텔시 증권은 플로어 앤 데코 홀딩스(NYSE:FND)의 목표주가를 115달러에서 100달러로 하향 조정하면서도 투자의견 '아웃퍼폼'을 유지했다.

동사는 목요일 1분기 주당순이익(EPS)이 45센트를 기록해 시장 예상치 46센트를 하회했으며, 매출액은 11억6000만 달러로 예상치에 부합했다.

회사는 2025 회계연도 가이던스를 하향 조정했다. GAAP 기준 EPS 전망치를 1.80-2.10달러에서 1.70-2.00달러로 낮췄으며(시장 예상 1.97달러), 매출 가이던스는 44억7000만-49억 달러에서 46억6000만-48억 달러로 좁혔다(시장 예상 48억2000만 달러).

텔시 증권은 플로어 앤 데코가 2025년 1분기 동일매장 매출이 1.8% 감소(거래량 4% 감소)한 후 보수적인 입장을 취하게 됐다고 분석했다.

2분기 동일매장 매출은 1% 증가세를 보이며 전분기 대비 개선됐으나, 시장 기대치에는 미치지 못할 것으로 예상된다고 덧붙였다.

텔시는 플로어 앤 데코가 2018년 이후 조달처를 크게 다변화하여 중국 의존도를 50%에서 2024년 18%로 낮추고 미국 조달 비중을 27%로 높이면서 현재의 관세 상황에 잘 대비하고 있다고 평가했다.

회사의 전략은 공급업체 협상, 추가적인 조달처 다변화, 가격 조정을 포함한다고 분석가는 설명했다.

텔시는 가이던스 하향에도 불구하고 매장 확장, 제품 혁신, 고마진 카테고리, 상업 시장 이니셔티브, 스파르탄 서페이스를 통한 회사의 시장 입지와 장기 성장 잠재력에 대해 낙관적인 견해를 유지했다.

2025 회계연도에 대해 텔시는 EPS 전망치를 2.06달러에서 1.90달러로 하향했으며(시장 예상 1.96달러), 동일매장 매출 성장률은 2.4%에서 0.1%로(시장 예상 1.4%), 영업이익률은 6.0%에서 5.6%로 약 10bp 하향 조정했다(시장 예상 5.7%).

2026년에 대해서는 EPS 전망치를 2.68달러에서 2.45달러로 조정했으며(시장 예상 2.54달러), 동일매장 매출 성장률은 5.0%에서 4.5%로(시장 예상 4.9%), 영업이익률은 6.8%에서 6.4%로 약 80bp 상승을 전망했다(시장 예상 6.6%).

주가 동향 FND 주가는 금요일 2.51% 상승한 74.06달러에 거래를 마쳤다.