유럽 증시 저평가 매력株 5선... 밸류에이션 상위 기업 분석

미국 증시가 지난주 트럼프 대통령의 관세 발표 이후 하락분을 만회하는 랠리를 보였지만, 여전히 유럽 증시 대비 부진한 흐름을 보이고 있다.

S&P 500 지수는 트럼프의 상호관세 중단 이후 12.5% 상승했으나, 뱅가드 유럽 ETF(NYSE:VGK)는 같은 기간 18% 이상 상승했다. '미국주식 매도' 기조가 다소 약화되었음에도 투자자들은 여전히 미국보다 유럽 주식을 선호하는 것으로 보인다.

이러한 유럽 증시의 급등으로 대부분의 유명 유럽 기업들의 밸류에이션이 높아졌다. 그러나 대서양 건너에도 여전히 매력적인 종목들이 남아있다.

오늘은 동종업계 대비 상승폭이 작고 여전히 저평가된 상태로 상승 여력이 있는 유럽 기업 5곳을 살펴본다.

이들은 모두 벤징가 엣지의 밸류 순위에서 상위를 기록한 기업들이다.

이 기업들은 모두 주가수익비율(P/E)이 15 미만이고, 벤징가 엣지 밸류 점수가 최소 85점 이상이며, 최근 5년간 매출 성장률이 10% 이상을 기록했다. 대부분 미국예탁증권(ADR) 형태로 미국 시장에서 거래되고 있어, 투자 전 ADR의 특성을 숙지할 필요가 있다.

에퀴노르

벤징가 엣지 밸류 점수: 93.23

에퀴노르(NYSE:EQNR)는 노르웨이 기반의 종합 석유가스 기업이다. 시가총액 636억 달러, P/E 7.31을 기록 중이다. 노르웨이 정부가 67% 지분을 보유하고 있으며, 뉴욕증권거래소와 유럽 거래소에서 거래된다. 노르웨이 대륙붕에서 석유를 시추하며 태양광, 풍력, 천연가스 정제 사업도 영위하고 있다.

에퀴노르는 최근 3분기 연속 매출 성장을 기록했는데, 이는 2022년 이후 처음이다. 최근 성장세가 둔화되었음에도 지난 5년간 연평균 21%의 매출 성장률을 기록했으며, 현재 배당수익률은 6%를 상회한다. 최근 실적 하락으로 주가가 하락했으나, 이전 하락 구간과 동일한 수준에서 하락이 멈춰 바닥권 형성 가능성과 매수 기회가 있는 것으로 보인다.

아데코아그로

벤징가 엣지 밸류 점수: 91.79

룩셈부르크에 본사를 둔 아데코아그로(NYSE:AGRO)는 남미를 중심으로 사업을 영위하는 소형 농업기업이다. 시가총액이 10억 달러 미만이지만 지난 12개월 매출은 14.5억 달러를 기록했으며, 지난 5년간 13%의 매출 성장률을 보였다.

P/E 9.49, 매출액 대비 0.60배의 저평가 상태를 보이고 있으나, 최근 모건스탠리와 BofA의 투자의견 하향으로 주가가 9달러 아래로 하락했다. 현재 52주 최저점 근처에서 거래되고 있으나, RSI(상대강도지수)가 과매도 영역에 진입해 있어 매도세가 소진될 가능성이 있다.

글로벌 쉽 리스

벤징가 엣지 밸류 점수: 96.89

그리스 기반의 글로벌 쉽 리스(NYSE:GSL)는 60척 이상의 선박을 보유한 컨테이너 해운사로 시가총액은 약 7.6억 달러다. 주요 매출은 머스크와의 용선 계약에서 발생하며, 지난 5년간 24%의 매출 성장률을 기록했다. 현재 P/E 2.28, PBR 0.52의 저평가 상태다.

상호관세 차트 발표 후 해운사 투자가 위험해 보였고 GSL 주가도 트럼프의 로즈가든 발표 이후 급락했다. 그러나 관세 중단 이후 주가가 반등했으며, 9거래일 중 8일 상승하는 강세를 보였다. 최근 7분기 중 6분기 매출이 증가했고 수익률도 50%에 근접하고 있다. 제프리스는 유일하게 매수의견을 유지하고 있으며 목표가 29달러로 35% 이상의 상승여력을 제시했다.

테나리스

벤징가 엣지 밸류 점수: 87.64

테나리스(NYSE:TS)는 석유가스 시추공 건설에 사용되는 제품을 생산하는 에너지 섹터 기업이다. 룩셈부르크에 본사를 두고 있으며 미국, 아르헨티나, 멕시코, 이탈리아에서 사업을 영위한다. 심해 및 수평 셰일 시추공에 사용되는 고강도 관형 제품을 생산한다.

시가총액 180억 달러, 연간 매출 120억 달러의 대형 석유가스 기업이다. 지난 5년간 17.7%의 매출 성장률을 기록했으나 최근 매출이 감소세다. 수익률은 2023년 12월 26%에서 올해 3월 15%로 하락했다. 로즈가든 기자회견 이후 50일, 200일 이동평균선 아래로 하락했으나 RSI가 과매도를 나타내며, 현재 선행 P/E 9.5배에 거래되고 있다.

스텔란티스

벤징가 엣지 밸류 점수: 97.56

무역전쟁 상황에서 스텔란티스(NYSE:STLA) 같은 자동차 제조사 투자는 대담해 보일 수 있다. 닷지, 지프, 램과 같은 미국 브랜드를 생산하지만, 2024년 매출의 26%만이 북미에서 발생했고 약 50%가 유럽에서 발생해 관세 리스크가 일부 상쇄된다. 지난 12개월 매출은 1,690억 달러, 순이익은 59.2억 달러를 기록했다.

스텔란티스는 관세 분쟁으로 가장 큰 타격을 받은 기업 중 하나로 연초 대비 28% 이상 하락했다. 그러나 글로벌 입지가 탄탄한 대형사로서 지난 5년간 33.6%의 매출 성장률을 기록했으며, P/E 4.8배, PSR 0.16배로 수년래 최저 밸류에이션을 보이고 있다. 배당수익률 6%, 배당성향 36%로 주가 상승과 함께 안정적인 수익도 기대할 수 있다. RSI가 과매도를 나타내 모멘텀 반전 가능성도 있다.