지금 주목해야 할 에너지주 3선

에너지 업종이 무역 갈등 속에서도 선방하고 있다. S&P 500 에너지 지수는 연초 대비 4.65% 하락했지만 지난 한 달간 5.63% 상승했다. 반면 대부분의 주식이 부진했던 올해 S&P 500 지수는 연초 대비 3.70% 하락했다.

에너지주 밸류에이션은 여전히 낮은 수준을 유지하고 있으며, 트럼프 행정부가 취임 100일 동안 석유·가스 부문에 우호적인 정책을 펼친 것도 업종 주가에 긍정적이다.

다만 에너지 업종에도 우려 요인은 존재한다.

YChart 에너지 지수는 4월 95.06, 1년 전 109.59에서 현재 87.87로 하락했다. OPEC과 주요 산유국들은 6월부터 다시 증산에 나설 것으로 예상된다. 골드만삭스의 캘럼 브라이스 애널리스트는 최근 보고서에서 경기침체 위험과 생산능력 감소를 이유로 유가 전망이 '하방 위험'에 노출돼 있다고 지적했다. 무역전쟁이 다른 업종만큼 에너지 업종에 타격을 주지는 않았지만, 유가가 부진한 상황에서 석유·가스의 생산, 정제, 운송 비용은 상승하고 있다.

다이아몬드백의 트래비스 D. 스타이스 퇴임 CEO는 최근 주주서한에서 석유 산업이 수요 감소와 공급 증가에 직면해 있으며 유가 하락과 변동성 확대로 '대규모 산업 변화를 앞두고 있다'고 밝혔다.

스타이스 CEO는 '지난 10년간 미국에서 생산되는 평균 배럴당 공급 비용이 증가했다. 셰일혁명은 개념 입증에서 제조 단계로 발전했고 이제 더 성숙한 단계에 접어들어 현금흐름 창출과 자본 수익을 제공하고 있다'고 설명했다.

그는 '오늘날 지질학적 역풍이 기술과 운영 효율성 개선이 제공하는 순풍을 압도하고 있다'며 '2020년 글로벌 팬데믹 기간을 제외하면 2004년 이후 인플레이션을 감안할 때 현재처럼 근월물 유가가 낮았던 분기는 단 두 차례뿐이었다. 따라서 우리는 현재 상품 가격에서 미국 석유 생산이 변곡점에 있다고 본다'고 덧붙였다.

그럼에도 긍정적인 신호들이 있다. 에너지주는 여전히 낮은 밸류에이션에 거래되고 있으며 트럼프 행정부는 업계에 우호적이다.

피닉스 에너지의 애덤 페라리 CEO는 '에너지는 결코 쉬지 않는 산업'이라며 '현재 이 업종은 인플레이션, 무역 불균형, 비용 구조에 영향을 미치는 지정학적 불안정 등 광범위한 역풍에 대응해 전략적 재조정 단계에 있다'고 말했다.

또한 에너지 안보와 관련된 트럼프 대통령의 행정명령과 같은 정치적 조치들이 화석연료 개발을 전반적으로 지원하고 있다. 다만 기업들은 향후 자본 배치와 자원 할당 계획에 불확실성을 반영해야 한다.

기술 발전도 에너지 업종에 유리하게 작용하고 있다.

프로스트 인베스트먼트 어드바이저스의 크리스 쿡 수석 주식 트레이더 겸 리서치 애널리스트는 '에너지 산업이 인공지능의 부상과 데이터센터 운영에 필요한 대규모 인프라 및 전력 수요로 인해 중대한 변화를 겪고 있으며, 이로 인해 기술 및 유틸리티 업종이 수요를 충족시키기 위해 분주하다'고 설명했다.

이러한 발전은 일부 에너지 공급업체에 더 큰 혜택을 줄 것으로 예상된다.

쿡 애널리스트는 '이러한 새로운 기회들은 아직 초기 단계에 있으며, AI 기술이 계속 발전함에 따라 더 많은 기회가 생길 것으로 예상돼 앞으로 10년 이상 장기 투자 테마가 될 것'이라며 '접근성, 가용성, 신뢰성 측면에서 특히 텍사스 내에서 수요 격차를 해소하는 데 천연가스 발전이 이상적인 연료 및 전력원이 될 것으로 예상된다'고 말했다.

시장 혼란기에 주목할 에너지주 3선

페르미안 분지의 석유 시추 장비만큼이나 많은 변수가 있지만, 현재 주목할 만한 고배당 우량 에너지주들이 있다. 다음 3개 종목은 2025년 투자 포트폴리오에 활력을 불어넣을 수 있다.

마라톤 페트롤리엄

마라톤 페트롤리엄(NYSE:MPC)은 지난달에만 주가가 22% 상승하며 상승세를 보이고 있다. 최근 분기 실적에서 매출이 318억5000만 달러를 기록해 애널리스트 예상치인 17억 달러를 크게 상회했다. 스코시아뱅크가 매수 의견을 제시하고 뱅크오브아메리카는 보유 의견을 유지하는 등 애널리스트들도 MPC를 지지하고 있다. MPC는 2.67%의 높은 배당수익률을 제공하며, 0.91%의 분기 배당을 유지한다고 발표해 배당 투자자들을 만족시킬 전망이다.

슐럼버거

휴스턴 소재 에너지 기술기업 슐럼버거(NYSE:SLB)는 연초 이후 주가가 10% 하락했지만 매력적인 요소가 많다. 벤징가가 조사한 9명의 애널리스트 중 8명이 '강한 매수' 또는 '매수' 의견을 제시했으며, 목표주가 컨센서스는 주당 50.4달러다. SLB는 최근 2025년 주주환원을 40억 달러로 늘리겠다고 발표했다. 현재 배당수익률은 3.31%에 달한다.

킨더 모건

천연가스는 에너지 산업의 중추적 역할을 해왔다. US뱅크 리서치 보고서에 따르면 이 부문은 2025년 3월 31일 기준 3년 연평균 수익률 11.08%, 5년 연평균 수익률 31.58%를 기록했다.

US뱅크 자산운용그룹의 롭 하워스 수석 투자전략 이사는 '천연가스 가격 상승이 에너지 업종 실적의 가장 큰 동력'이라며 '천연가스 기업들이 S&P 500 지수 내 업종 비중의 약 30%를 차지한다. 2025년 초 천연가스 가격은 2024년 말보다 크게 상승했다'고 설명했다. 하워스는 '특히 유럽 시장의 액화천연가스(LNG) 수요가 가격 상승에 영향을 미쳤다'며 '유럽 국가들이 러시아의 우크라이나 침공 이전 러시아산 공급량을 대체하고 있다'고 덧붙였다.

킨더 모건(NYSE:KMI)은 탄탄한 천연가스 투자처로 꼽힌다. 이 에너지 기업은 미국 천연가스 수송의 40%를 담당하고 있으며, 미국 전체 천연가스의 약 15%를 저장 및 운송한다. 주가는 2025년 들어 안정세를 보이고 있으며 지난 1년간 43%의 수익률을 기록했다. 4.30%의 높은 배당수익률까지 감안하면 KMI는 불안정성이 커지는 에너지 경제에서 안정적인 투자처로 부각된다.

주목할 만한 다른 에너지주

시장 전문가들은 다른 에너지주들도 주목하고 있다.

AI 기반 투자거래 플랫폼 멘토Q의 파비오 루게리 CEO는 '천연가스 부문에서는 미국 LNG 수출과 강한 글로벌 수요를 감안할 때 쉐니어 에너지(NYSE:LNG)가 돋보인다'며 'EOG 리소시스(NYSE:EOG)는 규율있는 자본관리를 보여주는 최상위 셰일 기업이며, 파이오니어 내추럴 리소시스(NYSE:PXD)는 매력적인 주주환원 정책과 함께 페르미안 분지 익스포저를 제공한다'고 설명했다.

루게리는 더 넓은 투자를 위해 에너지 셀렉트 섹터 SPDR 펀드(NYSE:XLE)를 추천했다.

그는 '이 펀드는 가치주와 원자재로의 순환적 회귀에서 수혜를 볼 수 있는 대형 에너지주들에 대한 분산 투자를 제공한다'며 '지정학적 불안정성과 정책적 순풍으로 인해 화석연료 주식은 여전히 많은 매크로 투자자들의 전술적 오버웨이트 대상'이라고 덧붙였다.