中 관세 불확실성 해소됐지만 경제 불확실성은 여전...현금 투자·헤지 축소 필요

중국 관세가 10%로 인하될 전망에 따라 투자 전략의 변화가 필요한 시점이다.

주요 내용은 다음과 같다:

• 중국 관세 관련 소식에 주식시장은 장 초반 큰 폭의 상승세를 보였다.
• 주가는 이전 저항구간이었던 2구간을 돌파했으며, 해당 구간은 현재 지지선으로 전환됐다.
• 주가는 돌파선까지 상승했다. 이 선에서 약간의 저항이 예상되나 그 강도는 매우 약할 것으로 보인다.
• 주가가 200일 이동평균선을 상향 돌파하면서, 이를 매수 신호로 보는 투자자들의 공격적인 매수세가 예상된다.
• RSI 지표는 약간의 과매수 수준을 보이고 있으나, 여전히 상승 여력이 있는 것으로 나타났다.
• 중국과의 무역협상 주요 내용:
  • 전체 관세율이 145%에서 30%로 인하
  • 30% 관세는 상호 관세 10%와 펜타닐 관세 20%로 구성
  • 90일간 유효하며 추가 협상 진행 예정
  • 트럼프 대선 공약인 60% 대비 중국 관세가 10%에 그칠 전망
• 분석 결과, 10% 관세로는 트럼프의 다음 목표 달성이 어려울 것으로 예상:
  • 무역적자 해소
  • 관세 수입을 통한 소득세 상쇄
  • 미국 내 제조업 유치
• 트럼프의 정책 선회는 장기적으로 미국에 불리하나, 단기적으로는 미국 경제와 주식시장에 긍정적
• 관세 불확실성은 해소됐으나 경제 불확실성은 지속
• 10년물 국채금리가 4.46%까지 상승한 점에 주의 필요
• 이번 합의는 중국 입장에서 최상의 결과로 평가된다. 투자 관점에서 저평가된 중국 주식 매수를 고려할 만하다.
• 인도와 파키스탄의 휴전 합의도 긍정적 요인이다. 인도 증시는 3.7% 상승했으며, 조정 시 인도 포지션 확대가 유망하다.
• 일라이 릴리, 노보 노르디스크, 머크, 화이자, 브리스톨마이어스스큅 등 제약주는 트럼프의 약가 인하 계획으로 하락

장 초반 애플, 아마존, 알파벳, 메타플랫폼스, 마이크로소프트, 엔비디아, 테슬라에 자금 유입이 관찰됐다.

S&P 500 ETF와 인베스코 QQQ 트러스트에도 자금 유입세가 나타났다.

인도-파키스탄 휴전과 중국 무역협상으로 안전자산 수요가 감소했다.

중국 관세 인하로 글로벌 성장률이 예상보다 높아질 전망이며, 이는 원유 수요 증가로 이어질 것으로 보인다.

매수세가 유입되고 있으나, 주말 낮은 유동성 상황에서 고래들이 10만8000달러 돌파를 시도하지 않은 점은 실망 요인이다.

우량 장기 포지션은 유지하되, 개별 투자자의 리스크 성향에 따라 현금, 국채, 단기 전술적 거래, 중단기 헤지 포지션을 보호막으로 활용할 것을 권고한다.

새로운 투자 기회 활용을 위해서는 충분한 현금 보유가 필수적이다.

주식 60%, 채권 40% 배분 전략을 선호하는 투자자들은 우량 채권과 5년 이하 만기 채권에 집중하는 것이 바람직하다.