파라마운트, 슈퍼볼 효과와 스튜디오 실적 호조로 스트리밍 부진 상쇄

골드만삭스의 마이클 응 애널리스트는 금요일 파라마운트 글로벌(NASDAQ:PARA)(NASDAQ:PARAA)에 대해 투자의견 미부여를 유지했다.

매출은 71억9000만 달러를 기록해 응 애널리스트와 시장 전망치인 70억4000만 달러와 71억 달러를 상회했다.

조정 OIBDA는 6억8800만 달러로, DTC, TV 미디어, 영화 부문 전반의 호조에 힘입어 응 애널리스트의 예상치 6억5200만 달러와 시장 전망치 6억6600만 달러를 웃돌았다.

TV 미디어 광고 매출은 슈퍼볼 비교 기준으로 마치매드니스와 NFL 플레이오프 등 스포츠 프로그램의 강세에 힘입어 실질적으로 보합을 기록했다.

응 애널리스트는 워너브러더스 디스커버리(NASDAQ:WBD)와 마찬가지로 광고 실적이 양호했으며, 거시경제 불확실성의 영향도 제한적이었다고 평가했다.

DTC 광고는 슈퍼볼 비교 기준으로 1% 감소했으며, 이러한 추세는 아마존(NASDAQ:AMZN) 등 업계의 AVOD 공급 증가로 2025년까지 지속될 것으로 전망된다.

파라마운트는 스카이댄스 인수가 2025년 상반기 중 완료될 것으로 예상하고 있다. 잉여현금흐름은 1억2300만 달러로 애널리스트 예상치 6900만 달러와 시장 전망치 1300만 달러를 상회했다.

DTC 매출은 20억4000만 달러로 시장 전망치 21억 달러와 20억9000만 달러를 하회했으나, OIBDA는 -1억900만 달러로 애널리스트와 시장 전망치인 -1억2800만 달러와 -1억5300만 달러를 상회했다. 파라마운트+ 구독자는 7900만 명(응 애널리스트 예상 7860만 명)으로 증가했으며, 글로벌 파라마운트+ 매출은 16% 성장했다(응 애널리스트 예상 +12%).

TV 미디어 매출은 45억4000만 달러로 응 애널리스트와 시장 전망치인 43억9000만 달러와 44억3000만 달러를 상회했으며, OIBDA는 9억2200만 달러로 응 애널리스트 예상치 9억400만 달러는 상회했으나 시장 전망치 9억5100만 달러는 하회했다.

영화 엔터테인먼트 부문 매출은 6억2700만 달러로 응 애널리스트와 시장 전망치인 5억7500만 달러와 6억1000만 달러를 상회했으며, OIBDA는 2000만 달러로 응 애널리스트와 시장 전망치인 1300만 달러와 1700만 달러를 상회했다.

파라마운트는 2분기 가이던스를 제시했는데, 콘텐츠 계절성과 국제 번들 종료로 인한 파라마운트+ 구독자 감소, 2025년 1분기 대비 파라마운트+ ARPU 성장 가속화, TV 미디어 제휴 매출 감소율은 2025년 1분기와 유사한 추세 유지, TV 미디어 광고는 디지털에서 2025년 1분기와 유사한 추세를 보이나 선형TV는 둔화, '미션 임파서블 - 파이널 레커닝' 제작비로 인한 스튜디오 부문 OIBDA 손실, 잉여현금흐름은 전년 수준 예상 등을 포함했다.

파라마운트는 슈퍼볼 영향을 포함한 OIBDA의 소폭 감소, 2024년 슈퍼볼과 정치 광고 영향을 포함한 잉여현금흐름 증가, 파라마운트+의 국내 수익성 등을 포함한 2025년 가이던스를 재확인했다.

애널리스트는 2025 회계연도 매출 287억 달러, 조정 EPS 0.81달러를 전망했다.

주가 동향: PARA 주가는 월요일 마지막 거래에서 0.50% 상승한 12.00달러를 기록했다.