바이킹홀딩스, 2026년 약세 가격 전망에 발목...매크로 불확실성 경고음

스티펠의 스티븐 비에진스키 애널리스트는 수요일 바이킹홀딩스(NYSE:VIK)에 대해 매수 의견을 유지하면서 목표주가를 52달러에서 50달러로 하향 조정했다.

화요일 동사는 1분기 실적을 발표했으며, 총매출은 8억9710만 달러로 2024년 동기 대비 24.9% 증가했다.

애널리스트는 2026년 초기 가격 동향이 투자자들의 기대치에 미치지 못하고 있다고 지적했으며, 이는 불확실한 거시경제 전망을 고려할 때 부정적으로 받아들여질 수 있다고 분석했다.

바이킹은 연말까지 가격을 인상해 2026년 중반 한 자릿수 수익률 성장을 달성할 수 있다고 보고 있으나, 비에진스키는 이 결과가 여전히 불확실하다고 강조했다.

2026년 가격과 수요에 대한 가시성이 확보될 때까지 주가는 횡보할 것으로 전망된다.

그러나 비에진스키는 바이킹의 현재 2026년 예약 수준이 재고의 약 37%를 차지해 예상치를 상회하고 있다고 지적했다.

주목할 만한 점은 바이킹이 수요 진작을 위해 프로모션에 크게 의존하지 않고 있다는 것이다.

애널리스트는 예약 모멘텀이 둔화되더라도 바이킹은 긴 예약 기간과 큰 고객 기반을 보유하고 있어 예약 회복이 더 빠르게 이뤄질 수 있는 강점이 있다고 분석했다.

애널리스트는 바이킹이 예약 강세에 대한 우려에 대해 설득력 있게 대응했다고 평가했다. 회사는 2025 회계연도 가격이 2024 회계연도와 비교해 높아 보이는 것은 전년 대비 비교에서 수익률이 낮은 월드크루즈가 제외되었기 때문이라고 설명했다.

비에진스키에 따르면, 바이킹은 단일 브랜드와 직접 마케팅 모델을 통해 매 분기 10~15%의 선대 확장이 이뤄지면서 효율성이 높아지고 있어, 판관비 비중을 크게 높이지 않고도 마케팅을 통해 수요를 창출할 여력이 있다.

애널리스트는 바이킹의 2027년까지 연간 약 18%의 강력한 EBITDA 성장 전망을 강조했다.

주가 동향 VIK 주가는 수요일 마지막 거래에서 2.62% 하락한 43.59달러를 기록했다.