줌, AI 도구 견인에 월가 목표가 일제히 상향

줌 커뮤니케이션스(NASDAQ:ZM)가 수요일 1분기 실적을 발표한 후 월가 애널리스트들이 일제히 투자의견을 재조정했다.

줌은 1분기 주당순이익(EPS)이 1.43달러를 기록해 시장 전망치 1.31달러를 상회했다. 분기 매출은 11.7억달러로 시장 예상치에 부합했다.

회사는 2026 회계연도 조정 EPS 가이던스를 기존 5.34~5.37달러에서 5.56~5.59달러로 상향 조정했다. 이는 시장 전망치 5.41달러를 웃도는 수준이다. 매출 전망도 47.9억달러에서 48~48.1억달러로 상향했다. 시장 전망치는 47.9억달러였다.

• 니드햄의 조슈아 라일리 애널리스트는 목요일 줌에 대해 매수 의견과 목표가 100달러를 제시했다.
• 로젠블랫의 캐서린 트렙닉 애널리스트는 목요일 매수 의견을 유지하고 목표가를 90달러에서 100달러로 상향했다.
• 오펜하이머의 티모시 호란 애널리스트는 목요일 보유 의견을 제시했다.
• 시티즌스의 패트릭 월러베인스 애널리스트는 목요일 시장수익률 의견을 유지했다.
• 파이퍼 샌들러의 제임스 피시 애널리스트는 수요일 중립 의견을 재확인하고 목표가를 77달러에서 85달러로 상향했다.
• 캔터 피츠제럴드의 토마스 블레이키 애널리스트는 수요일 중립 의견과 목표가 87달러를 유지했다.

니드햄

라일리 애널리스트는 줌이 흥미로운 변곡점에 있다고 분석했다. 온라인 부문의 매출 역풍이 완화되고 있고, 주식 기반 보상으로 인한 희석이 정점을 찍었으며, 자사주 매입으로 발행주식수가 감소할 수 있다는 것이다. 또한 6월 1일부터 적용되는 온라인 가격 인상에서 볼 수 있듯이 새로운 AI 기능 탑재로 가격 결정력이 회복될 수 있다고 봤다. 이러한 요인들과 시가총액의 약 33%가 현금인 점을 감안할 때, 새로운 AI 기반 제품이 성장을 견인할 수 있는 좋은 위치에 있다고 평가했다.

라일리는 2026 회계연도 조정 EPS를 5.57달러, 2027 회계연도는 5.64달러로 전망했다.

로젠블랫

트렙닉 애널리스트는 줌의 1분기 총매출이 3% 증가한 11.8억달러를 기록해 시장 전망치와 가이던스 상단을 상회했다고 설명했다. 기업 부문이 전체 매출의 60%를 차지하며 6% 성장했고, 온라인 부문은 역대 최저인 2.8%의 이탈률을 기록했다고 분석했다.

조정 EPS는 1.43달러로 운영비 절감과 예상보다 큰 자사주 매입으로 전망치를 0.12달러 상회했다. 줌 고객 경험(CX) 부문이 이제 연간반복수익(ARR) 기준 3자릿수 성장을 보이며 높은 두 자릿수 성장률을 기록하고 있다고 덧붙였다. 회사는 2026 회계연도 매출 가이던스를 상향하고 영업이익 전망도 높였으며, 조정 EPS도 상향했지만 잉여현금흐름 가이던스는 재확인했다.

트렙닉은 2026 회계연도 조정 EPS를 5.56달러(이전 5.34달러), 2027 회계연도는 5.58달러(이전 5.48달러)로 전망했다.

오펜하이머

호란 애널리스트는 줌의 1분기 매출이 2.9% 성장해 전망치를 90bp 상회했다고 분석했다. 기업 매출이 전체의 60%를 차지하며 166bp 증가했고 6% 성장했다고 설명했다. 분기 총이익률은 34bp 상승했으나 연간으로는 13bp 하락했다고 덧붙였다.

회사는 AI 투자를 지속하고 있다. AI 컴패니언의 채택이 계속 증가해 월간 활성 사용자가 전분기 대비 약 40% 증가했다고 설명했다. AI 컴패니언의 사용이 회의 요약을 넘어 확대되고 있다고 덧붙였다. 호란은 2026 회계연도 조정 EPS를 5.53달러, 2027 회계연도는 5.92달러로 전망했다.

시티즌스

월러베인스는 거시경제 압박과 가이던스로 인해 기업 부문에 대한 연간 전망치를 하향했지만 긍정적인 요소들도 있다고 언급했다. 줌 컨택트 센터가 두 자릿수 성장을 보이는 3자릿수 ARR 사업이 되었고, 줌 AI 컴패니언의 월간 활성 사용자가 전분기 대비 40% 증가했다는 점이다. 줌이 AI를 통한 업무 혁신에서 수혜를 볼 수 있는 좋은 위치에 있다고 평가했다. 또한 20억달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 통해 주주환원이 가능하고, 78억달러의 현금을 보유하고 있어 인수합병(M&A)에서도 상당한 유연성을 가지고 있다고 덧붙였다.

월러베인스는 2026 회계연도 조정 EPS 전망치를 5.35달러에서 5.58달러로(시장 전망치 5.41달러), 2027 회계연도는 5.52달러에서 5.61달러로(시장 전망치 5.52달러) 상향했다.

파이퍼 샌들러

피시 애널리스트는 줌의 분기 실적이 비교적 정상적이었다고 평가했다. 새로운 제품들이 기존 고객 기반에서 강세를 보이고 계약 기간이 길어지면서 정상화된 직접 성장이 가속화될 수 있었다고 설명했다. 그러나 핵심 사업은 여전히 도전적인 상황이며 기간 내 순수익유지율(NRR)이 100% 미만이고, 일부 대형 미국 고객들의 계약 주기에 대한 우려로 직접/기업 가이던스가 하향됐다고 분석했다. 가이던스 역학이 보수적으로 보이며, 온라인 프로 가격 인상, CX의 규모와 성장, CX 엘리트 패키지 채택, 워크비보 가속화, 폰 지속가능성에 대해서는 여전히 고무적이라고 덧붙였다.

피시는 2026 회계연도 조정 EPS를 5.37달러, 2027 회계연도는 5.34달러로 전망했다.

캔터 피츠제럴드

블레이키 애널리스트는 특히 10만달러 이상 기업 고객들이 주도한 강력한 1분기 실적을 반영해 투자의견을 재조정했다고 설명했다. 줌 폰과 CCaaS가 채널, 경쟁사 대체, AI에 힘입어 견조한 성장을 지속하고 있다고 분석했다. 온라인 부문은 전분기와 동일한 수준의 역대 최저 이탈률을 기록했다. 2026 회계연도 매출 가이던스 상향은 이러한 추세가 회계연도 말까지 지속될 것임을 시사한다고 덧붙였다.

블레이키는 2026 회계연도 조정 EPS를 5.59달러(이전 5.36달러), 2027 회계연도는 5.60달러(이전 5.47달러)로 전망했다.

주가 동향

목요일 현재 ZM 주가는 0.46% 상승한 82.65달러에 거래되고 있다.