美 연방법원, 트럼프 관세 무효화에 증시 상승세..."관세수입 없어지면 예산안에 큰 구멍"

미국 증시 선물이 목요일 상승세를 보였다. 수요일 하락 마감 후 주요 지수 선물은 장 전 1% 이상 상승했다.

연방법원이 도널드 트럼프 전 대통령이 국제긴급경제권한법(IEEPA)에 근거해 부과한 글로벌 관세를 무효화했다. 이는 향후 미국의 무역정책에 큰 변화를 가져올 수 있는 결정이다.

미국 국제무역법원의 이번 판결은 트럼프 행정부가 행사했던 광범위한 관세 부과 권한에 제동을 걸었으며, 현재 진행 중인 무역 전략에도 영향을 미칠 것으로 보인다.

레이건, 오바마, 트럼프 시대에 임명된 3인 판사단은 IEEPA가 대통령에게 무제한적인 관세 부과 권한을 부여하지 않는다고 판결했다.

로이터 통신에 따르면 트럼프 행정부는 즉각 항소를 제기했다.

한편 10년물 국채 금리는 4.52%, 2년물 금리는 4.03%를 기록했다. CME 그룹의 페드워치 툴에 따르면 시장은 6월 연방준비제도(Fed) 회의에서 현행 금리가 유지될 확률을 97.7%로 전망하고 있다.

S&P 500 지수와 나스닥 100 지수를 추종하는 SPDR S&P 500 ETF(NYSE:SPY)와 인베스코 QQQ 트러스트 ETF(NASDAQ:QQQ)는 목요일 장 전 큰 폭으로 상승했다. 벤징가 프로 데이터에 따르면 SPY는 1.51% 상승한 596.62달러, QQQ는 1.96% 상승한 529.09달러를 기록했다.

전일 시황

미국 증시는 수요일 하락 마감했다. 다우존스 지수는 200포인트 이상 하락했으며, 국채 금리 상승이 화요일의 무역 낙관론을 상쇄했다.

S&P 500 전 업종이 하락했으며, 유틸리티, 소재, 에너지 업종이 가장 큰 폭의 하락을 기록했다.

소매 부문에서는 메이시스(NYSE:M)가 관세 영향, 소비자 재량지출 감소, 판촉 경쟁 심화를 이유로 연간 전망을 하향 조정했다.

반면 아버크롬비 앤 피치(NYSE:ANF)는 예상을 상회하는 1분기 실적을 발표했다. 경제 지표에서는 미국 제5지구 제조업 종합지수가 4월 -13에서 5월 -9로 개선됐다.

전문가 분석

베어 트랩스 리포트의 매크로 전략가 크레이그 샤피로는 연방법원의 트럼프 관세 무효화 판결에 대해 "관세 수입이 없어지면 예산안에 큰 구멍이 생길 것"이라고 지적했다.

이는 관세 수입과 정부 효율화를 통해 감세로 인한 재정적자를 메우겠다는 행정부의 약속에 문제가 생길 수 있음을 시사한다.

샤피로의 발언은 관세 수입 제거로 인한 예산 위기 가능성을 강조했다.

언리미티드 펀드의 밥 엘리엇 CIO는 "전례 없는 괴리" 현상을 지적하며, "통상적인 순환적 저점을 제외하고는 전문가 생활 중 이런 현상을 본 적이 없다"고 말했다.

그는 시장의 극단적 낙관론에도 불구하고, 실제 데이터를 분석하는 전문가들의 시각은 훨씬 신중하다고 설명했다.

엘리엇은 공격적인 시장 가격 책정이 기업, 애널리스트, 경제학자들의 비관적 전망과 극명한 대조를 이룬다고 지적했다.

그는 X 스레드를 통해 미국 대형주의 기업 실적 전망 수정이 코로나19 팬데믹 이후 최저 수준으로 하락했다고 강조했다. 글로벌 실적 전망도 최근 부정적 기조가 소폭 강화되며 여전히 부진한 상태를 유지하고 있다.

통상 긍정적 편향을 보이는 2025년 실적 성장 전망치는 현재 7%에 불과한 상황이다.

경제 지표 일정

목요일 주요 경제 지표 일정은 다음과 같다:

• 5월 24일 마감 주간 신규 실업수당 청구건수와 1분기 GDP 수정치가 오전 8시 30분 발표
• 리치먼드 연은 총재 톰 바킨 오전 8시 30분 연설
• 4월 잠정주택매매 지수 오전 10시 발표
• 시카고 연은 총재 오스틴 굴스비 오전 10시 40분, 연준 이사 아드리아나 쿠글러 오후 2시, 샌프란시스코 연은 총재 메리 데일리 오후 4시, 댈러스 연은 총재 로리 로건 오후 8시 45분 각각 연설 예정

주목할 종목

• 베스트바이(NYSE:BBY): 장 시작 전 실적 발표 예정. 애널리스트들은 주당순이익 1.31달러, 매출 92.2억 달러 전망. 장 전 5.01% 상승
• 호멜푸드(NYSE:HRL): 장 시작 전 실적 발표 예정. 애널리스트들은 주당순이익 34센트, 매출 29.1억 달러 전망. 장 전 0.30% 하락
• 델 테크놀로지스(NYSE:DELL): 장 마감 후 실적 발표 예정. 애널리스트들은 주당순이익 80센트, 매출 131.5억 달러 전망. 장 전 2.27% 상승
• 코스트코(NASDAQ:COST): 장 마감 후 실적 발표 예정. 애널리스트들은 주당순이익 4.24달러, 매출 631.9억 달러 전망. 장 전 0.48% 상승
• 엔비디아(NASDAQ:NVDA): 1분기 매출 441억 달러 기록, 전년 대비 69% 증가, 전분기 대비 12% 증가. 시장 예상치 432억 달러 상회. 조정 후 주당순이익 81센트 기록. 장 전 5.10% 상승
• C3.ai(NYSE:AI): 예상을 상회하는 4분기 실적 발표 후 장 전 17.29% 상승
• 세일즈포스(NYSE:CRM): 호실적 발표와 디지털 노동 혁명의 수조 달러 규모 기회에 대한 투자 지속. 장 전 1.72% 상승
• 아버크롬비 앤 피치(NYSE:ANF): 강력한 실적과 가이던스 발표 후 장 전 2.63% 상승. 관세로 인한 5천만 달러 비용 발생에도 가격 인상 계획 없음 발표

원자재, 금, 글로벌 증시

뉴욕 초반 거래에서 원유 선물은 1.34% 상승한 배럴당 62.67달러에 거래됐다.

금 현물은 0.28% 하락한 온스당 3,279.89달러에 거래됐다. 최근 최고가는 3,500.33달러였다. 미 달러화 지수는 0.14% 상승한 100.0170을 기록했다.

아시아 증시는 목요일 상승 마감했다. 한국 코스피, 중국 CSI 300, 인도 센섹스, 일본 닛케이 225, 호주 ASX 200, 홍콩 항셍 지수가 모두 상승했다. 유럽 증시는 초반 혼조세를 보였다.