매력적인 스프레드의 함정...거래비용이 수익을 갉아먹는다

많은 초보 트레이더들이 브로커들의 매력적인 스프레드, 낮은 수수료, 심지어 '수수료 제로' 같은 약속에 이끌려 시장에 뛰어든다. 하지만 이러한 매력적인 제안 이면에는 초보 투자자들이 예상치 못한 함정이 도사리고 있다.

금융시장에서 성공하기 위해서는 숨겨진 비용과 수익에 악영향을 미칠 수 있는 부실한 체결 관행에 주의를 기울여야 한다. 시간이 지날수록 이러한 요소들이 수익에 상당한 영향을 미칠 수 있기 때문이다. 따라서 표면적으로 드러나지 않는 위험을 정확히 이해하고 시장에 접근하는 것이 필수적이다.

이 글에서는 브로커들이 초보 트레이더의 시장 인식을 왜곡하는데 사용하는 주요 전술들을 살펴본다.

보이지 않는 비용, 실제 손실

일부 브로커들은 좁은 스프레드를 핵심 판매 포인트로 내세워 신규 고객을 유치하지만, 실제 거래는 훨씬 복잡하다. 수수료, 슬리피지, 오버나이트 수수료, 체결 불일치 등 트레이더의 수익을 조금씩 갉아먹는 숨겨진 비용이 많다. 더욱이 리쿼팅이나 변동성이 큰 시기의 스프레드 확대 같은 전술은 상황을 더욱 혼란스럽게 만든다.

하지만 모든 브로커가 불공정한 게임을 하는 것은 아니다. 실제로는 회사들이 수수료 없음을 선호하는 사람, 낮은 수수료를 선호하는 사람, 낮은 스프레드를 선호하는 사람 등 다양한 유형의 고객을 위한 상품을 만든다. 대부분의 경우 브로커는 자신의 마진을 동일한 수준으로 유지한다. 즉, 수수료가 없으면 스프레드가 높고, 스프레드가 중간이면 수수료가 중간, 스프레드가 최소면 수수료가 높은 식이다.

이러한 숨겨진 비용과 조작적 요소가 작용하는 주요 영역을 살펴보자.

우선, 숨겨진 비용의 광범위한 정의를 보면, 수수료는 처음 보이는 것처럼 단순하지 않을 수 있다. 일부 브로커는 거래당 고정 수수료를 부과하고, 다른 브로커는 스프레드에 수수료를 포함시킨다. '무수수료' 브로커조차 대개 스프레드를 넓혀 이를 보상받는다.

오버나이트 수수료(스왑 금리)도 주목할 만하다. 레버리지 포지션을 하룻밤 유지하면 시장 상황과 브로커의 정책에 따라 달라지는 이자가 발생한다.

입출금 수수료도 숨겨진 비용의 한 유형이다. 일부 브로커는 특정 결제 방식을 사용할 때 고객이 자금을 이동할 때 추가 수수료를 부과할 수 있다.

비활동 수수료도 악의적인 관행의 한 예다. 계좌가 일정 기간 동안 거래가 없으면 월별 수수료가 부과될 수 있는데, 이는 계약서 fine print에 언급되거나 아예 언급되지 않을 수 있다.

앞서 언급한 슬리피지도 있다. 이는 시장 변동이나 체결 지연으로 인해 트레이더가 주문한 가격과 실제 체결 가격이 일치하지 않을 때 발생한다. 특히 변동성이 큰 시장 상황에서는 예상보다 나쁜 가격에 주문이 체결되어 계획보다 더 많은 비용이 발생할 수 있다.

따라서 트레이더들은 매력적으로 보이는 스프레드를 넘어 브로커의 전반적인 가격 모델, 체결 품질, 투명성을 면밀히 살펴봐야 한다. 체결 지연과 불리한 슬리피지로 인해 거래 수익성이 떨어진다면 낮은 스프레드는 의미가 없다.

클릭한 거래가 실제 거래와 다를 수 있다

숨겨진 거래 수수료와 직접적인 관련은 없지만 트레이더 입장에서 문제가 될 수 있는 다른 관행들도 있다.

주요 뉴스나 중요 정보 발표 시 스프레드를 확대하는 것이 그 중 하나다. 일부 브로커들은 변동성이 커질 때 거래 조건을 일정하게 유지하는 대신 스프레드를 크게 확대해 트레이더들의 포지션 진입이나 청산 비용을 높인다.

비대칭적 슬리피지도 트레이더의 월간 보고서에서 볼 수 있는 불쾌한 놀라움이다. 브로커가 부정적 슬리피지(불리한 가격에 거래 체결)는 자주 적용하면서 긍정적 슬리피지(더 나은 가격 제공)는 전혀 제공하지 않는다면, 이는 체결을 조작하고 있다는 경고 신호일 수 있다.

일부 브로커는 시장이 다시 트렌드를 타기 직전에 트레이더들의 포지션을 청산하기 위해 매수/매도 가격을 조작해 손절매 주문을 유도하기도 한다. 이러한 불투명한 관행을 스톱 헌팅이라고 한다.

일부 상품이 낮은 스프레드와 함께 매력적으로 보일 수 있다는 점도 주목할 만하다. 브로커는 자신의 마진을 유지하면서도 트레이더의 눈에 매력적으로 보이고 마케팅을 하기 위해 특정 상품에 대해 할인을 제공하고 최소 스프레드를 유지한다. 하지만 덜 인기 있는 다른 상품의 스프레드는 더 높다. 예를 들어 EURUSD 스프레드는 낮을 수 있지만, 덜 인기 있는 통화쌍인 EURAUD의 스프레드는 이미 높다.

현명한 트레이더의 마인드: 시장 진입 전 자문해야 할 핵심 질문들

현명하고 능력 있는 트레이더는 매력적인 제안을 항상 의심스럽게 바라본다. 자본을 보호하고 브로커의 부당한 행위를 피하기 위해서는 올바른 질문을 하고 선제적 조치를 취하는 것이 중요하다.

기본적인 자기 통제 질문은 다음과 같다:

브로커의 수수료 구조를 정확히 이해하고 있는가?

광고된 스프레드만 보지 말고 수수료, 오버나이트 수수료, 입출금 수수료, 비활동 수수료 등을 자세히 살펴봐야 한다.

브로커가 체결에 대해 투명한가?

리쿼팅, 과도한 슬리피지, 스프레드 관련 의심스러운 행위를 주의해야 한다. 다만 이 문제는 현재 거의 완전히 해결되었으며, 대부분의 브로커는 리쿼팅 옵션을 제공하지 않는다고 명시한다.

브로커가 제공하는 리스크 관리 도구는 무엇인가?

신뢰할 수 있는 손절매 설정, 증거금 보호, 실시간 시장 데이터가 중요하다.

다른 트레이더들은 어떻게 평가하는가?

독립적인 리뷰와 포럼을 확인하면 브로커가 공개하지 않으려는 숨겨진 문제들을 발견할 수 있다.

마무리

금융시장 신규 진입자들은 브로커 선택 시 신중해야 한다. 비윤리적 관행으로부터 최대한 자신을 보호하기 위해서는 잘 규제된 브로커를 선택하고 슬리피지와 체결 관련 세부사항에 주의를 기울여야 한다. 이상의 내용을 명심한다면 보다 즐겁고 보람 있는 거래 경험을 할 수 있을 것이다.