주식으로 수익 창출하기 좋은 5대 종목

주식이 방향성을 잃고 횡보할 때 투자자들은 더 나은 투자처를 찾아 포지션을 청산하곤 한다.

이는 세금, 거래 수수료, 과도한 매매 등으로 인한 비용 부담을 초래할 수 있다. 기업의 장기 전망을 믿지만 단기적으로 주가가 횡보할 것으로 예상된다면, 매도보다 나은 전략이 있다.

주가가 잠재력을 완전히 발휘할 때까지 기다리는 동안 수익을 얻을 수 있는 투자 전략이 있다.

바로 커버드콜 전략이다. 이는 보유 중인 주식에 대해 콜옵션을 매도함으로써 횡보하는 자산에서 수익을 얻는 방법이다. 현재 주가보다 약간 높은 행사가로 콜옵션을 매도하고 프리미엄을 수취한다. 보유 중인 100주로 옵션 매수자에 대한 의무가 '커버'된다. 주가가 행사가에 도달해 콜옵션이 행사되면, 매수자에게 100주를 인도하고 프리미엄은 보유한다.

반면 행사가에 도달하지 못하고 만기가 되면, 주식은 계속 보유하면서 프리미엄을 수익으로 취한다. 상승 수익은 제한되지만, 프리미엄 수취와 주식 보유로 하방 리스크가 보호된다.

커버드콜은 중립적 전략으로, 최대 수익은 옵션 프리미엄으로 제한된다. 주가가 크게 상승하면 옵션 매수자가 행사가로 보유 주식을 청구하게 되고, 주가가 하락하면 옵션 프리미엄이 손실을 일부 상쇄한다.

오늘은 향후 몇 달간 커버드콜 전략에 적합한 횡보 패턴을 보이는 5개 종목을 살펴보겠다. 아래 기업들의 주식을 보유하고 있다면, 커버드콜 전략이 투자 목표와 리스크 성향에 부합하는지 검토해보자.

JM 스머커

JM 스머커(NYSE:SJM)는 언크러스터블스, 폴저스, 카네이션, JIF 등의 간식과 커피 브랜드, 그리고 미유믹스와 밀크본 같은 반려동물 사료 브랜드를 보유하고 있다. 최근 몇 년간 매출이 불안정했고, 2021년부터 2023년까지 7-9%대를 유지했던 수익률도 하락했다.

주가도 어려움을 겪어 지난 18개월 동안 하락 추세의 박스권에서 움직였다. 매출 성장은 불안정했지만, 3.8%의 배당수익률과 27년 연속 배당 증가로 인컴 투자자들의 관심을 받고 있다. 일간 차트의 RSI를 보면 박스권 거래가 지속될 것으로 보여 SJM은 커버드콜 전략에 적합한 후보다. 콜옵션 행사가는 차트의 상단 추세선 위에 설정하고, 투자자들은 배당 수익과 옵션 프리미엄을 모두 취할 수 있다.

포드자동차

포드(NYSE:F)는 최근 몇 년간 힘든 시기를 보냈다. 2021년 강세장에서 사상 최고가를 기록했지만 2022년 약세장 이후 회복 과정에서는 부진했다. 주가는 2022년 중반 이후 박스권에 갇혀 약 3년간 9달러에서 15달러 사이에서 움직였다.

포드의 전기차 전환 목표 달성에는 수년이 걸릴 것으로 보여 주가는 이 박스권에서 더 오래 머물 수 있다. 관세도 빅3 자동차 업체들에 큰 타격을 줄 수 있지만, 포드는 GM보다 국내 생산 비중이 높다. 주가수익비율이 9 미만이고 배당수익률이 7%를 넘어 가치투자자들에게 매력적이지만, 여러 잠재적 악재에 직면한 주식에 대해 지나치게 낙관적이기는 어렵다. 포드는 현재 박스권 하단에서 거래되고 있어 콜옵션 프리미엄은 적지만, 저항선인 15달러 부근으로 설정된 행사가에 도달할 가능성도 낮다.

콜게이트팜올리브

콜게이트팜올리브(NYSE:CL) 같은 필수소비재 기업들은 낮은 마진, 안정적인 수요, 낮은 베타 특성으로 인해 커버드콜에 적합한 후보가 된다. 즉, 주가 변동성이 크지 않다. 그러나 CL은 주가가 쐐기형 패턴으로 좁아지고 있어 현재 추세가 변할 수 있는 자본 축적 신호를 보이고 있다는 점에서 차별화된다.

하지만 CL의 쐐기는 여전히 넓은 범위를 보이고 있으며, 현재 주가는 상단에 근접해 있다. CL이 커버드콜에 적합한 이유는 다음과 같다: 주가가 추세선을 돌파하지 못하면 추세 전환이 임박하지 않았다는 신호이며, 이 수준에서 콜옵션 매도로 얻는 프리미엄이 상당할 것이다. 주가가 추세선을 돌파한다면 거래 전략을 중단해야 한다.

월트디즈니

디즈니(NYSE:DIS)도 최근 몇 년간 고점과 저점을 오갔다. 포드처럼 2021년 최고가를 회복하지 못했고 2023년과 2024년 주식시장 회복기에도 S&P500 대비 부진했다. 그러나 테마파크 사업이 회복세를 보이고 있으며 수익률도 4분기 연속 확대되고 있다.

그렇다면 디즈니가 왜 이런 장기 박스권에 갇혀 있을까? 매출은 늘고 있지만 디즈니+ 구독자 증가세가 둔화되기 시작했고, ESPN 같은 스포츠 사업의 방향성 설정에도 어려움을 겪고 있다. 주가는 2022년 8월 이후 123달러를 넘지 못했고, 현재는 박스권 저항선에 있다. 이번 달 20% 이상 상승했음에도 디즈니는 한계에 도달했을 수 있어, 보유자라면 커버드콜 전략이 적합할 수 있다.

올스테이트

올스테이트(NYSE:ALL)는 최근 3월에 신고가를 기록했다. 신고가에서 저항선을 설정하는 것은 위험할 수 있지만, ALL은 이 수준에 세 번째 도전하고 있다. 첫 두 번의 시도에서는 모멘텀이 이어지지 않았다. 주가가 저항선을 돌파하려는 시도가 많을수록 그 저항선은 더 강해진다. 세 번째 실패는 주주들에게 나쁜 신호가 될 수 있다.

주가가 다시 213달러 수준을 돌파하지 못할 경우 커버드콜로 투자를 보호할 수 있다. 주가가 신고가를 경신한다면 콜옵션을 매도하지 말고 보유 수익을 누리면 된다. 하지만 다시 한번 돌파에 실패하고 하락한다면, 콜옵션 매도로 얻는 프리미엄이 하락을 일부 상쇄할 수 있다.