머스크-트럼프 불화에 휘청이는 테슬라·스페이스X 관련주

일론 머스크의 세계에서는 늘 새로운 드라마가 펼쳐진다. 지난주 테슬라 CEO가 미국 대통령과 소셜미디어에서 격렬한 설전을 벌이면서 상황은 더욱 극적인 국면을 맞았다.

트럼프와 머스크의 관계는 결국 파국을 맞을 운명이었던 것으로 보인다. 두 사람은 각자의 소셜미디어 플랫폼을 통해 다리를 불태우고 그것을 잿더미로 만들었다.

많은 말들이 오갔고 여러 위협도 있었다. 머스크는 가장 자극적인 비난을 삭제했지만, 트럼프는 화해할 의사를 전혀 보이지 않고 있다.

개인적인 공격은 차치하고라도, 논쟁이 최고조에 달했을 때 트럼프는 스페이스X와 머스크의 다른 기업들에 대한 자금 지원을 중단하겠다고 위협했다. 이에 머스크는 중요한 드래곤 우주선의 운영을 중단하겠다고 맞섰다. 또한 머스크는 현재 의회에 계류 중인 트럼프의 대표적인 세금 법안이 2조 달러 이상의 적자를 유발한다며 방만하고 낭비적이라고 비난을 강화했다.

이 고위급 갈등의 한가운데에는 앞으로의 상황을 예측할 수 없게 된 수천 명의 직원들과 투자자들이 있다. 머스크에 대한 자금 지원 중단 위협은 얼마나 실현 가능한가? 새로운 세금 법안에 포함된 친환경 에너지 관련 불리한 조항들이 최종 버전에 얼마나 반영될 것인가? 전반적인 시장이 강세를 보이는 가운데 소셜미디어 게시물 하나로 10% 하락할 위험이 없는 주식들이 많은 만큼, 이 싸움에서 어느 한쪽을 선택할 필요는 없다. 이 갈등이 해소될 때까지 피해야 할 일론 머스크 관련 종목들을 살펴보자.

테슬라는 마침내 로보택시 출시를 진행하고 있지만, 이에 대한 기대감에도 불구하고 구글의 웨이모를 따라잡기까지는 상당한 시간이 걸릴 것으로 보인다. 현재 테슬라 주식은 트럼프가 의회 통과를 서두르고 있는 '원 빅 뷰티풀 빌 법안'으로 인한 상당한 역풍에 직면해 있다. 이 법안은 전기차 시장을 크게 변화시킬 것으로 예상되며 다음과 같은 내용을 포함하고 있다:

• 내국세법 30D조에 따른 신규 전기차 7,500달러 세액공제와 25E조에 따른 중고 전기차 4,000달러 세액공제가 단계적으로 폐지된다. 이는 이르면 내년부터 시작될 수 있다.
• 도로신탁기금을 위해 전기차에 연간 250달러, 하이브리드차에 100달러의 등록세가 신설된다. 이는 전기차 소유자들이 가솔린을 적게 사용하여 도로 유지보수를 위한 세금을 덜 내기 때문에 공정한 분담을 위한 조치로 보인다.
• 청정에너지 세액공제의 판매나 이전을 허용하는 무공해차(ZEV) 프로그램 조항이 취소된다. 테슬라는 2014년부터 세액공제 이전으로 수익을 창출해왔으며, 연간 약 20억 달러를 세액공제 판매로 벌어들이고 있다.
• 충전소와 대체연료 인프라에 대한 30C조 세액공제가 폐지된다. 이는 테슬라가 비테슬라 전기차로부터 수익을 창출할 수 있게 하는 충전소 확장에 큰 걸림돌이 될 수 있다.
• 배터리 생산과 청정에너지 인프라에 대한 인플레이션 감축법(IRA) 보조금이 폐지되어 파워월과 메가팩 배터리, 태양광 패널과 같은 테슬라 제품에 영향을 미칠 수 있다.

머스크가 이 법안의 재정적자 증가를 우려하는 것은 당연하지만, 전기차 인센티브 해체가 가장 큰 불만일 것이다. 머스크의 정치적 개입으로 인해 유럽에서 테슬라 판매가 급감하고 있으며, 중국에서는 BYD와 같은 중국 자동차 제조업체들이 이미 테슬라의 전기차 시장 점유율을 추월했다. 일간 주가 차트도 그리 매력적으로 보이지 않는다.

5월의 주가 랠리는 트럼프와의 설전이 공개적으로 시작되기 전인 6월에 이미 한계에 부딪힌 것으로 보였다. 월요일 반등하기 전까지 8거래일 연속 하락했다. 그러나 월요일 종가는 200일 이동평균선에 위치해 있으며, 50일 이동평균선이 여전히 200일선 아래에서 거래되고 있어 저항선으로 작용할 수 있다. MACD도 모멘텀이 약화되고 있음을 보여주며, 이는 투자자들이 다른 투자처를 찾기 시작했다는 신호다. 로보택시의 성공적인 출시나 일부 전기차 세액공제의 존속이 또 다른 상승 모멘텀을 촉발할 수 있지만, 단기적으로 테슬라 주식의 전망은 밝지 않아 보인다.

데스티니 테크 100은 일론 머스크의 사업처럼 들리지만 그는 이 운영에 관여하지 않는다. 대신 이는 비인가 투자자들에게 비상장 스타트업 투자 기회를 제공하는 혁신적인 폐쇄형 ETF다. 일반적으로 머스크의 스페이스X와 같은 기업공개 전 기업에 투자하려면 인가된 투자자여야 한다. 이로 인해 비상장 주식은 주로 벤처캐피탈 기업과 고액자산가들의 손에 있다. DXYZ 펀드는 중개계좌만 있으면 누구나 스페이스X, 오픈AI, 스트라이프, 클라르나, 디스코드 등의 비상장 기업에 투자할 수 있게 해준다. 이 펀드는 궁극적으로 100개의 비상장 기업 주식을 보유하는 것을 목표로 하지만 현재는 22개 기업의 주식만을 보유하고 있다. 현재 펀드 자산의 54% 이상이 A클래스, C클래스, 우선주를 포함한 스페이스X 주식에 투자되어 있다. 트럼프가 머스크의 우주탐사 기업과 체결한 150억 달러 규모의 연방 계약을 위협하고 있어, 스페이스X에 대한 높은 투자 비중은 투자자들에게 큰 위험이 되고 있다.

DYXZ의 시가총액은 4억 6,500만 달러를 약간 상회하며 일평균 거래량은 약 70만 주다. 또한 2.5%의 운용보수를 부과하는데, 이는 일반적인 테마 ETF보다 투자자의 수익을 더 많이 감소시킨다. 이 펀드는 2024년 3월 뉴욕증권거래소에 주당 25달러로 상장된 후 빠르게 60달러까지 상승했다가 10월에는 10달러 아래로 폭락했다. 이후 변동성이 지속되어 몇 달 만에 사상 최고치를 기록했다가 50% 하락하는 등 롤러코스터를 탔다. 트럼프와 머스크가 다투기 시작한 날 수주간의 지지선이 무너지면서 현재 추세는 하락세로 전환되는 것으로 보이며, MACD는 모멘텀이 계속 약화되고 있음을 보여준다.

여기서 또 다른 잠재적 역풍은 IPO 시장의 부활이다. DXYZ의 주요 매력은 일반 투자자들이 접근할 수 없는 기업들에 투자할 수 있다는 점인데, 더 많은 흥미로운 비상장 기업들이 상장을 진행하면 이러한 이점이 약화될 수 있다.