美 상원, 스테이블코인 법안 통과...암호화폐 시장 규제 전환점 맞나

미국 상원이 스테이블코인에 대한 첫 주요 규제 프레임워크를 제시하는 법안을 통과시켰다.

상원은 찬성 53표, 반대 47표로 이 법안을 승인했다. 18명의 민주당 의원이 공화당 다수와 함께 찬성표를 던졌으며, 법안은 이제 하원으로 넘어가 추가 논의를 거치게 된다.

AP통신에 따르면, 이번 법안은 암호화폐 업계가 주요 정치 기부자로 부상한 선거 시기 이후 나온 것으로, 이는 워싱턴에서 암호화폐 업계의 영향력이 커지고 있음을 보여준다.

이 법안은 USDC와 USDT와 같은 법정화폐 기반 스테이블코인을 규제하는 것을 목표로 한다. 이들의 시가총액 합계는 2,170억 달러에 달한다.

스테이블코인은 암호화폐 거래자와 탈중앙화금융(DeFi) 사용자들이 전통 은행에 의존하지 않고 달러 페그 토큰으로 거래할 수 있게 해주며, 블록체인 혁신과 실물 금융을 연결하는 가교 역할을 한다.

R3리서치의 핀테크 정책 분석가 사라 메이어스는 "이 법안은 워싱턴이 암호화폐를 단순한 투기 자산군이 아닌, 미래 디지털 결제의 기반 계층으로서 진지하게 받아들이기 시작했다는 가장 명확한 신호"라고 평가했다.

법안 주요 내용: 감독, 준비금, 리스크 감소

법안은 스테이블코인 발행사에 대해 다음과 같은 핵심 요구사항을 명시한다:

연방 또는 주 기관의 라이선스 취득

법정화폐나 승인된 자산으로 1:1 준비금 유지 및 감사 가능성

실시간 보고를 통한 투명성 확보

알고리즘 기반 또는 담보가 부족한 스테이블코인 금지

이 프레임워크는 미국 기반 발행사들을 명확한 규제 감독 하에 두게 되며, 국제 사업자들도 더 높은 기준을 충족하거나 규정을 준수하는 거래소와 서비스에서 제외될 위험을 감수해야 한다.

USDC를 발행하는 서클과 같은 기업에게 이 법안은 오랫동안 기다려온 명확성을 제공한다. 반면 USDT를 발행하는 테더와 같은 역외 사업자들은 미국의 기준에 맞추거나 더 투명한 경쟁자들에게 시장을 내줄 위험에 직면하게 됐다.

시장 반응: 암호화폐 시장에 대한 기관 투자자 신뢰도 상승

스테이블코인은 중앙화 암호화폐 거래소 거래의 70% 이상을 차지하며, DeFi 대출, 수익 농사, 합성 자산 생성에 널리 사용된다. 증권가는 이 법안이 더 넓은 채택을 이끌고 시장 건전성을 강화할 것으로 예상한다.

디지털 자산 헤지펀드의 포트폴리오 매니저 아닐 추다리는 "이는 단순히 시장을 안정화하는 것이 아니라 투자 가능하게 만드는 것"이라며 "기관 투자자들은 명확한 승인 신호를 기다려왔다"고 말했다.

법안이 법제화되면 다음과 같은 결과가 예상된다:

규제된 스테이블코인의 유동성 증가

국경간 결제에서 토큰화된 달러의 사용 확대

DeFi 프로토콜 전반의 시스템 리스크 감소

미국 법 하에서 스테이블코인 기반 ETF와 파생상품 상장 가능성

트럼프의 암호화폐 보유: 조용한 논란

2024년 선거운동에서 암호화폐의 가장 강력한 정치적 지지자였음에도 불구하고, 도널드 트럼프의 개인 암호화폐 보유는 법안에서 언급되지 않았다. 이는 공직자들의 암호화폐 자산에 대한 재무공개 규정을 지지하는 정부 감시단체와 일부 의원들의 비판을 받고 있다.

트럼프의 이더리움 기반 NFT 컬렉션과 2024년 암호화폐 관련 행사와의 연관성은 디지털 선거 자금의 새로운 시대를 보여줬지만, 윤리적 우려는 아직 법안에서 공식적으로 다뤄지지 않았다.

데모크라시 워치의 로라 젠슨은 "이는 놓친 기회"라며 "주식이든 스테이블코인이든 투명성과 책임성이 적용되어야 한다"고 말했다.

하원 심의 전망: 핀테크 vs 은행

법안이 하원으로 넘어가면서 다음과 같은 주요 쟁점들이 논의될 것으로 예상된다:

비은행 핀테크의 스테이블코인 발행 허용 여부

유효한 준비자산의 정의

연준, 통화감독청, 또는 새로운 디지털자산 당국 중 누가 규정 준수를 감독할 것인가

하원 민주당은 소비자 상환권 강화, 혁신 경로 창출, 주정부 인가 발행사와 연방 인가 발행사의 역할 명확화를 추진할 수 있다.

이러한 예상 장애물에도 불구하고, 증권가는 법안이 어떤 형태로든 진전되어 2025년 4분기 이전에 법제화될 것으로 전망하고 있다.

광범위한 영향: 스테이블코인이 첫 도미노

입법자들이 스테이블코인을 먼저 다루는 것은 암호화폐 규제에서 가장 손쉬운 과제부터 시작하는 것으로 평가된다. 변동성이 큰 알트코인이나 투기성 DeFi 토큰과 달리, 스테이블코인은 실시간 급여 지급부터 상인 결제, 글로벌 송금까지 즉각적인 유용성을 제공한다.

이 법안은 다음과 같은 미래 법안의 토대가 될 것으로 예상된다:

DeFi 프로토콜 표준 및 공시

증권과 유틸리티를 구분하는 토큰 분류 프레임워크

중앙은행 디지털화폐(CBDC) 시범사업

디지털 자산 과세 및 규정 준수 현대화

메이어스는 "이는 현실을 따라잡는 규제"라며 "스테이블코인은 이미 글로벌 경제의 일부가 됐고, 이제 워싱턴이 이를 더 안전하고 신뢰할 수 있게 만들기 위해 나서고 있다"고 말했다.