사모펀드식 투자로 수익 내는 2개 유망주

사모펀드는 '해적'이라는 다소 부정적인 별명으로 불린다. 토이저러스의 마스코트 기린 제프리를 죽였다는 비난부터 지구온난화까지 모든 것의 원흉으로 지목되어 왔다.

하지만 실상을 들여다보면 성공적인 사모펀드들은 단순히 높은 레버리지를 활용하는 가치투자자들이다. 이들은 우량 기업을 많은 부채를 동원해 인수한 뒤, 영업현금흐름으로 부채를 상환하며 막대한 가치를 창출한다. 특히 이들의 주요 고객은 미국 전역의 교사, 소방관, 경찰관들에게 안정적인 은퇴자금을 제공하는 대형 연기금들이다.

이러한 기업들의 경영진은 보통 지분을 받으며, 직원들도 주식을 받는 경우가 많다. 대부분의 거래가 성공적으로 마무리되면 경영진과 직원들 모두 큰 수익을 얻게 된다.

우리도 사모펀드처럼 투자해 최고 수준의 수익률을 달성할 수 있다. 상당한 부채를 보유한 우량 기업을 찾고, 내부자들이 가치 창출을 위해 충분한 동기부여가 될 만큼의 지분을 보유하고 있으며, 부채를 적극적으로 상환하고 있는지 확인하면 된다.

아메리칸 액슬 앤 매뉴팩처링

주요 내용

아메리칸 액슬 앤 매뉴팩처링(NYSE:AXL)은 자동차 부품 업계에서 가장 체계적인 재무구조 개선을 진행하고 있다. 2025년 6월 투자자 자료에 따르면, 이 회사는 투기적인 전기차 관련주나 시장 분위기에 좌우되는 구조조정 기업이 아니다. 실질적인 잉여현금흐름을 창출하며 부채 감축과 수익성 있는 성장에 집중하는 안정적인 사업자다.

AXL은 북미 경트럭과 SUV 시장을 주력으로 하는 글로벌 구동계 시스템 및 금속부품 공급업체다. 2024년 매출의 69%는 대형 픽업트럭 차축과 하이브리드/전기차 솔루션을 포함한 구동계 시스템에서 발생했으며, 나머지는 수직 계열화된 금속성형 사업에서 창출됐다. GM, 포드, 스텔란티스가 주요 고객이며, 2030년까지 이미 200억 달러 이상의 수주잔고를 확보해 불확실한 업계에서 안정적인 실적이 예상된다.

시장 영향

2017년 이후 총부채를 40억 달러에서 26억 달러로 줄였다. 순부채는 EBITDA의 2.8배 수준이며, 경영진은 이를 2.5배까지 낮추기 전까지는 배당이나 자사주 매입 등을 보류하겠다는 입장이다.

가장 주목할 만한 점은 영국의 구동계 및 분말금속 부품 공급업체인 다울레이스 그룹과의 합병이다. 2025년 4분기 완료 예정인 이 거래로 매출이 약 120억 달러로 두 배 증가하고, 지역 다각화와 ICE 및 전기차 플랫폼 제품 포트폴리오가 확대될 전망이다.

주가 동향

내부자들은 400만 주 이상을 보유하고 있어 현금 창출과 부채 상환, 주가 상승에 큰 동기가 있다. 이 회사는 실질적인 현금흐름, 명확한 우선순위, 재무건전성을 해치지 않는 전략적 합병을 통해 중공업 기업을 올바르게 운영하는 모습을 보여주고 있다.

레드록 리조츠

주요 내용

레드록 리조츠(NASDAQ:RRR)는 일반적인 게이밍 기업과는 다르다. 네바다 남부의 인구 증가 추세와 체계적인 운영 모델을 바탕으로 부동산이 풍부한 현금창출 기업이다. 페르티타 형제의 수십 년간의 가족경영을 기반으로 강력한 잉여현금흐름을 창출하며 대체 불가능한 부동산 포트폴리오의 가치를 체계적으로 실현하고 있다.

시장 영향

미국 제2의 게이밍 시장인 라스베이거스 현지 시장에서 주도적 위치를 차지하고 있다. 슬롯머신 매출의 75%가 월 4회 이상 방문하는 고객들로부터 발생하는 안정적인 수익 구조를 갖추고 있다. 19개의 운영 중인 시설과 개발 가능한 부지를 보유하고 있어 라스베이거스 도시권의 지속적인 성장과 함께 확장이 가능하다.

주가 동향

2025년 1분기에만 2억1500만 달러의 기록적인 EBITDA를 달성했으며 연결 기준 마진율은 43%를 상회했다. 최고 마진 사업인 게이밍이 전체 매출의 67%를 차지해 거시경제 변동성 속에서도 안정적인 마진을 유지하고 있다. 34억 달러의 상당한 부채를 보유하고 있지만, 부채비율은 2024년 말 15.87에서 2025년 1분기 13.77로 개선됐으며, 순부채는 EBITDA의 4.09배로 감소했다.