오로라 캐나비스, 국제 시장 수요 부진 전망에 주가 하락

캐나다 의료용 대마 기업 오로라 캐나비스(NASDAQ: ACB)가 2025년 4분기 실적을 발표한 후 주가가 하락세를 보이고 있다.

오로라 캐나비스는 분기당 주당 24센트(캐나다달러 35센트) 손실을 기록했다. 이는 증권가가 예상한 주당 11센트 이익과 큰 차이를 보였다.

매출은 6307만 달러(약 캐나다달러 9054만)를 기록해 시장 예상치 6204만 달러를 상회했다.

전년 동기 대비 매출은 34% 증가했다. 이는 글로벌 의료용 대마 사업이 48%, 식물 번식 사업이 32% 성장한 데 따른 것으로, 소비자용 대마 사업의 분기 매출 감소를 상쇄했다.

2025년 4분기 공정가치 조정 전 연결 조정 매출총이익률은 62%를 기록했다. 공정가치 조정 전 조정 매출총이익은 캐나다달러 5420만으로 62% 증가했다.

의료용 대마 순매출은 캐나다달러 6780만을 기록해 전년 동기 대비 48% 증가했으며, 4분기 연결 순매출의 75%, 공정가치 조정 전 조정 매출총이익의 88%를 차지했다.

의료용 대마 순매출이 캐나다달러 2210만 증가한 것은 주로 호주, 독일, 폴란드, 영국 등 해외 판매 증가와 캐나다 내 보험 적용 및 자비 부담 환자 매출 증가에 기인했다.

오로라의 소비자용 대마 순매출은 캐나다달러 820만으로 전년 동기 대비 20% 감소했다. 이는 수익률이 낮은 소비자 사업보다 수익률이 높은 글로벌 의료용 대마 사업에 GMP 제조 제품 공급을 우선시한 결정에 따른 것이다.

식물 번식 순매출은 베보 사업부문에서 발생한 1380만 달러로, 생산능력 확대에 따른 유기적 성장과 제품 라인 확대로 전년 대비 32% 증가했다.

조정 EBITDA는 분기 기준 캐나다달러 1670만으로 619% 증가했다.

2026년 1분기 전망

오로라 캐나비스는 글로벌 대마 매출이 견조세를 유지할 것으로 전망했다. 캐나다 의료용 매출이 개선되고 소비자 부문이 안정세를 보일 것으로 예상된다. 다만 일부 국제 시장에서 일시적인 하락이 있을 수 있다. 전반적으로 글로벌 대마 매출은 4분기 대비 소폭 하락할 수 있으나, 유통망 확대와 신제품 출시로 향후 분기에는 개선될 전망이다.

식물 번식 부문은 성수기를 맞아 계절적 요인으로 매출이 증가할 것으로 예상된다.

수익률은 견조세를 유지하고 조정 EBITDA는 계속 흑자를 기록할 것으로 보이나, 수익률이 높은 국제 시장의 매출 기여도 감소로 2025년 4분기 대비 하락할 전망이다.

영업현금흐름 개선과 실적 호조로 잉여현금흐름은 계속 플러스를 유지할 것으로 예상된다.

주가 동향: 수요일 장전거래에서 ACB 주가는 11.2% 하락한 5.22달러를 기록했다.