美 금리 동결 장기화 전망에 투자자들 전략은

2025년 불확실성이 지속되는 가운데 연방준비제도(Fed)의 추가 금리 인하 전망이 불투명해지면서 미국 투자자들의 고민이 깊어지고 있다.

존 파우스트 이코노미스트는 6월 금리 인하 가능성을 '50대 50'으로 전망하면서 중동 지역의 분쟁 격화가 연준의 연내 정책 결정에 영향을 미칠 수 있다고 지적했다.

연준은 이미 도널드 트럼프 대통령의 강력한 관세 정책에 대응해 금리 인하에 신중한 입장을 보여왔다. 중동 긴장이 고조되면서 12월까지 금리 동결이 이어질 것이라는 전망이 힘을 얻고 있다.

2025년 6월 13일 이스라엘의 이란 공습으로 시작된 일련의 공격으로 석유 선물 가격이 단 몇 시간 만에 10% 급등했다.

이러한 변동성은 역사적으로 미국 경제에 도전이 되어왔다. 대부분의 미국 경기 침체가 유가 급등 이후 발생했기 때문이다. 다만 최근 원자재 가격이 수년래 최저치를 기록하고 있어 이번에는 여유가 있을 것으로 보인다.

연준 입장에서 중동 분쟁 심화 가능성은 신중한 정책 결정의 주요 원인이 될 전망이다. 그렇다면 투자자들은 고금리 장기화에 어떻게 대응해야 할까.

관세 불안 여전

연준은 시장을 불안하게 만든 관세 정책과 함께 지정학적 불확실성이라는 복잡한 상황에 직면해 있다.

미시간대 소비자심리지수에 따르면 트럼프의 보복 관세 발표로 4월 소비자 심리가 8.4% 하락했다가 2025년 들어 처음으로 52.2에서 60.5로 16% 상승했다.

트럼프의 관세 부과가 90일 연기되면서 소비자 신뢰가 일부 회복됐지만, 5월 수치는 여전히 2024년 12월 대비 20% 낮은 수준이다. 향후 수개월간 소비력 회복을 위한 추가적인 노력이 필요한 상황이다.

통상적으로 소비자 심리 약화는 금리 인하의 강력한 지표가 되지만, 관세는 수입 비용 상승이 소비자에게 전가되는 본질적으로 인플레이션을 유발한다. 5월 미국의 연간 물가상승률이 2.4%로 상승한 가운데 시장은 물가 안정을 위한 새로운 도전에 직면할 수 있다.

불확실성 속 투자 전략

미국 주식 투자자들은 금리 동결과 함께 포트폴리오에 영향을 미치는 다양한 요인들을 고려해야 한다.

중동의 불확실성과 관세 문제는 중국의 혁신 기업들이 미국 주요 기술기업들과 경쟁을 벌이는 상황과 맞물려 있다.

중국의 주요 AI 기업 딥시크 출범으로 나스닥과 S&P500이 각각 3%, 1.5% 하락했다. 최근에는 중국 바이오텍 기업들의 부상으로 항셍바이오텍지수가 2025년 60% 급등했다.

월가의 FAANG 기업들이 오랫동안 바이오텍 진출 의지를 보여왔다는 점에서, 중국 혁신 기업들이 미국 블루칩 기업들의 지배력에 도전할 수 있다는 우려가 커지고 있다.

이는 고금리 장기화 환경에서 가치 투자를 모색하는 투자자들에게 더욱 복잡한 투자 환경을 만들고 있다.

금리 스프레드 확대로 금융주가 수혜를 볼 수 있으며, 불투명한 금리 전망에 신중한 투자자들에게 유틸리티 주식과 같은 전통적인 헤지 수단이 여전히 가치를 유지할 것으로 보인다.

트럼프의 관세로 일부 상품의 희소성이 높아지는 가운데 원자재 주요 소비 기업들의 주식 매입도 추가적인 가치를 가질 수 있다.

고금리 장기화 환경에서 원자재 가격이 일반적으로 안정세를 보이거나 하락하기 때문에, 이를 비축하는 기업들은 구매 비용 하락으로 수익성이 개선될 수 있다. 이는 관세로 인한 다른 부문의 물가 상승에 대한 강력한 헤지 수단이 될 수 있다.

장기 전망 유지 필요

투자자들은 연준의 금리 정책이 불확실한 상황에서 포트폴리오에 대한 장기적인 시각을 유지하는 것이 중요하다.

중동 분쟁 격화로 인한 충격으로 S&P500이 하락했지만, 이후 며칠 만에 1% 이상 반등하며 2025년 초 이후 수익률이 플러스로 전환됐다.

연초 이후 미국 시장이 겪은 혼란에도 불구하고 S&P500의 회복력은 투자자들이 냉철하고 인내심 있는 접근을 유지할 가치가 있음을 보여준다.

관세, 지정학적 분쟁, 중국과의 경쟁, 인플레이션 우려 등에도 불구하고 미국 시장이 성장세를 보이고 있다는 점은 포트폴리오에서 더 많은 위험을 감수할 의향이 있는 투자자들에게 충분한 기회가 있음을 시사한다.

위험과 기회 사이의 적절한 균형을 찾는 것이 2025년 미국 투자자들의 성공을 좌우할 것으로 보이지만, 장기적인 관점을 유지하는 것이 이러한 불확실성의 시기를 헤쳐나가는 데 도움이 될 것이다.