BofA증권 "에퀴팍스 클라우드, 경쟁우위 아니다"...목표가 하향

BofA증권이 지난주 열린 투자자의 날 행사 결과에 실망감을 표명하며 에퀴팍스(NYSE:EFX)를 13일 투자의견 하향 조정했다.

에퀴팍스는 장기 재무 목표를 제시하며 매출 성장률 8~12%를 전망했다. 이 중 유기적 성장이 7~10%, 인수합병(M&A)이 1~2% 기여할 것으로 예상했다.

또한 현금 기준 주당순이익(EPS) 성장률은 12~16%, 연간 주주수익률은 13~18%를 목표로 제시했다.

에퀴팍스는 1분기 실적 발표 당시 2025년 회계연도 매출 전망치를 59.1억~60.3억 달러로 제시했다. 이는 시장 전망치 59.6억 달러를 포함하는 수준이며, 기존 가이던스 58.9억~60.1억 달러보다 소폭 상향된 것이다.

회사는 조정 후 주당순이익을 7.25~7.65달러로 전망했으며, 이는 시장 전망치 7.48달러와 비슷한 수준이다.

2분기 매출은 14.9억~15.3억 달러(시장 전망치 15억 달러), 조정 후 주당순이익은 1.85~1.95달러(시장 전망치 1.89달러)를 전망했다.

애널리스트 조슈아 데너라인은 성장 전망 하향을 반영해 2025년 조정 후 주당순이익 전망치를 7.63달러에서 7.58달러로, 2026년 전망치를 9.22달러에서 8.91달러로 낮췄다.

데너라인 애널리스트는 "에퀴팍스가 장기 성장 전망을 수정하지 않은 점이 실망스럽다. 이 장기 목표는 2021년 투자자의 날에 처음 제시된 것으로, 클라우드 플랫폼 전환 지연과 모기지 시장 침체로 인해 목표 달성에 실패했다"고 지적했다.

BofA증권은 투자의견을 매수에서 중립으로 하향하고 목표가를 300달러에서 285달러로 낮췄다.

BofA증권은 투자의견 하향의 주요 근거로 세 가지를 제시했다. 가장 큰 우려사항은 에퀴팍스의 클라우드 네이티브 플랫폼으로의 전환이 장기적 경쟁우위가 되지 못한다는 점이다.

BofA는 에퀴팍스의 향후 성장이 고유한 데이터 자산을 활용한 제품 혁신에 달려있으며, 이를 통해 수정되지 않은 장기 전망치 달성이 가능할 것으로 회사는 기대하고 있다고 설명했다.

또한 BofA증권은 모기지 시장 회복이 에퀴팍스 성장의 "실질적 촉매제"가 될 것이나, 그 시기는 매우 불확실하다고 강조했다.

주가 동향: 13일 에퀴팍스 주가는 오전 장중 1.65% 하락한 251.47달러에 거래되고 있다.