시장 랠리, 과연 진짜일까...증권가 `3대 위험요인` 경고

지정학적 긴장이 고조되는 가운데서도 시장이 안정세를 유지하고 있지만, 주요 전략가들은 핵심 리스크를 간과할 경우 단기 충격과 더 깊은 시장 조정에 노출될 수 있다며 주의를 당부했다.

주요 내용
RBC 캐피털 마켓의 미국 주식 전략 책임자인 로리 칼바시나는 주식 시장에 영향을 미칠 수 있는 3대 위험요인을 지목했다. 여기에는 국가 안보 우려 고조로 인한 밸류에이션 하락 가능성, 4월 약세장 이후 투자심리 회복 중단 가능성, 유가 변동이 미국 주식에 미칠 수 있는 영향 등이 포함된다.

이러한 리스크에도 불구하고 월요일 주식시장은 상승세를 보였다. 이란의 상징적 보복 이후 유가가 7% 하락하면서 투자자들의 낙관론이 힘을 얻었다. 그러나 반센 그룹의 최고투자책임자(CIO) 데이비드 반센은 시장이 이미 '여러 최선의 시나리오'를 반영하고 있어 '단기 변동성 리스크가 여전히 크다'고 경고했다.

JP모건의 전략가 데이비드 켈리는 전쟁 위험이 불확실한 가운데서도 관세가 인플레이션을 부추기고 금리를 높게 유지할 수 있다는 등 알려진 리스크에 집중할 것을 조언했다.

전반적으로 경제학자들은 관세가 인플레이션을 높이고 고금리를 지속시킬 가능성과 같은 '알려진' 불확실성에 주목할 것을 권고했다. 지정학적 리스크를 무시하는 것은 낙관론이 아닌 더 큰 하락장을 암시할 수 있다고 지적했다.

시장 영향
주요 경제학자들은 최근 이스라엘-이란 공습이 미국 경제에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 전망했다. 잠재적 리스크에도 불구하고 미국 경제 전망은 상대적으로 안정적인 것으로 평가됐다.

그러나 미국의 이란에 대한 공세적 대응은 주요 산유국인 이란과의 지역 긴장을 고조시켰다. 이스라엘의 대규모 공습으로 시작된 이번 갈등으로 글로벌 에너지 교역이 주목받게 됐다. 에너지 시장은 공급 차질 가능성과 유가 추가 상승에 대비하고 있다.

월요일 주식시장은 잠재적 리스크 경고에도 불구하고 이란의 상징적 보복 이후 상승세를 보였다. 이란의 보복으로 유가는 7% 하락했고 도널드 트럼프 대통령이 휴전을 발표했다. 그러나 이스라엘이 이란의 휴전 위반을 비난하면서 향후 전개에 대한 우려가 제기됐다.

S&P 500은 0.96%, 나스닥 종합지수는 0.94% 상승했다.