MS, 소프트웨어 업계 경쟁사 대비 실적 분석...수익성 우수하나 성장세 둔화

마이크로소프트(MS·NASDAQ:MSFT)의 소프트웨어 업계 내 경쟁력을 분석했다. 주요 재무지표와 시장 점유율, 성장 가능성 등을 종합적으로 살펴본 결과를 소개한다.

기업 개요

MS는 소비자용 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 유명하다. 사업부문은 크게 3개로 나뉜다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS·PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버OS, SQL서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 부문이다.

MS의 상세 분석 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(P/E)은 37.56으로 업계 평균 대비 0.43배 낮아 성장 잠재력이 있는 것으로 평가된다.

• 주가순자산비율(P/B)은 11.22로 업계 평균보다 0.65배 낮아 저평가 상태이며 성장 여력이 있는 것으로 보인다.

• 주가매출비율(P/S)은 13.44로 업계 평균의 1.32배를 기록해 매출 대비 다소 고평가된 것으로 분석된다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.27%로 업계 평균보다 0.43% 낮아 자본 활용 효율성이 다소 떨어지는 것으로 나타났다.

• EBITDA는 407억1000만 달러로 업계 평균의 43.77배를 기록해 높은 수익성과 현금창출 능력을 보여준다.

• 매출총이익은 481억5000만 달러로 업계 평균의 26.03배를 기록해 핵심 사업의 수익성이 매우 높은 것으로 나타났다.

• 매출성장률은 13.27%로 업계 평균 15.7%를 하회해 성장세가 다소 둔화된 모습이다.

부채비율 분석

부채자본비율(D/E)은 기업의 자본구조와 재무 레버리지를 평가하는 데 도움이 된다.

이 비율을 통해 기업의 재무건전성과 리스크 프로필을 간단히 평가할 수 있어 투자 의사결정에 유용하다.

MS의 부채자본비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과는 다음과 같다:

• MS의 부채자본비율은 0.19로 상위 4개 경쟁사 대비 낮은 수준을 기록했다.

• 이는 부채 의존도가 낮고 부채와 자본 간 균형이 양호함을 의미한다.

핵심 요약

소프트웨어 업계에서 MS는 경쟁사 대비 P/E와 P/B가 낮아 저평가 가능성이 있으나, P/S는 높아 매출 기준으로는 고평가된 상태다. ROE와 매출성장률은 낮은 반면 EBITDA와 매출총이익은 높아, 높은 수익성에도 불구하고 성장세는 경쟁사 대비 더딘 것으로 분석된다.