맥도날드·텍사스로드하우스·카바그룹...레스토랑주 중 상승여력 가장 큰 곳은

거시경제 불확실성과 관세로 인한 비용 압박이 레스토랑 체인들의 실적에 계속해서 부담이 될 것으로 예상된다. 단기적으로 레스토랑 주식들이 여러 악재에 직면해 있지만, 증권가는 장기 성장 전망에 대해서는 낙관적인 입장이다. 팁랭크스의 주식비교 도구를 활용해 맥도날드(MCD), 텍사스로드하우스(TXRH), 카바그룹(CAVA)을 비교해 월가가 판단하는 최고의 상승 잠재력을 가진 레스토랑 주식을 찾아보았다.

맥도날드(NYSE:MCD)

맥도날드 주가는 지난 1년간 약 15% 상승했으나, 연초 이후로는 보합세를 보이고 있다. 이 패스트푸드 체인은 어려운 거시경제 환경으로 인해 2025년 1분기에 혼조세의 실적을 기록했다.

실제로 미국 내 동일매장 매출은 2분기 연속 하락했으며, 2025년 1분기에는 코로나19 대유행 이후 최대 하락폭인 3.6% 감소를 기록했다. 불리한 날씨와 소비자들의 신중한 소비가 1분기 매출에 영향을 미쳤다.

그럼에도 맥도날드는 어려운 환경 속에서도 회복력을 보이며 연간 가이던스를 재확인했다. 회사는 가치 중심 메뉴, 메뉴 혁신, 맥크리스피 치킨 스트립스와 스낵랩 재출시 등의 신제품 출시에 집중하며 실적 개선을 위해 노력하고 있다고 밝혔다.

맥도날드 투자의견과 목표가

지난주 UBS의 데니스 가이거 애널리스트는 맥도날드에 대해 매수 의견과 350달러의 목표가를 재확인했다. 이 4성급 애널리스트는 2025년 하반기 미국 매출 회복 전망과 함께 최근의 주가 조정이 매력적인 매수 기회를 제공한다고 판단했다. 그는 맥도날드가 향후 수년간 시장점유율 확대가 가능한 우량 기업이라며 하방 위험이 제한적이라고 분석했다.

가이거는 현재 소비재 방어주들이 인기를 잃었고 QSR(퀵서비스레스토랑) 매출 추세와 주식들이 계속해서 압박을 받고 있다는 점을 인정했다. 그러나 미국과 해외 실적이 개선되면서 시장점유율이 확대될 것으로 예상했다. 그는 저소득층과 중산층의 소비 압박이 지속될 수 있지만, 신제품, 가치 중심 전략, 마케팅 계획을 통해 2025년 하반기에 강력한 동일매장 매출 성장을 달성할 수 있을 것이라고 전망했다.

현재 월가는 맥도날드에 대해 12개의 매수, 13개의 보유, 1개의 매도 의견을 바탕으로 '중립적 매수' 의견을 제시하고 있다. 평균 목표주가 329.42달러는 현재 주가 대비 약 13%의 상승여력을 시사한다.

텍사스로드하우스(NASDAQ:TXRH)

캐주얼 스테이크하우스 체인인 텍사스로드하우스는 2025 회계연도 1분기에 원자재 가격 상승과 임금 및 기타 인건비 증가로 인한 레스토랑 마진 축소로 시장 예상을 하회하는 실적을 기록했다.

TXRH의 1분기 동일매장 매출은 3.5% 증가했다. 회사는 2분기 첫 5주 동안 동일매장 매출이 5% 증가하는 등 실적이 개선되고 있다고 밝혔다. 또한 4월 초에 메뉴 가격을 약 1.4% 인상했다.

텍사스로드하우스 투자전망

최근 텍사스로드하우스는 크리스 먼로 CFO의 퇴임과 키스 험피치 재무 부사장의 임시 CFO 선임을 발표했다. 이에 대해 스티펀스의 짐 살레라 애널리스트는 험피치의 오랜 재직 경험과 회사 재무 운영에 대한 친숙도를 고려할 때, 임시 CFO 선임이 안정성을 더해줄 것이라고 평가했다.

살레라는 텍사스로드하우스가 2025년 1분기를 지나면서 4월 매장 방문객이 증가하는 등 캐주얼 다이닝 경쟁사들을 능가하는 실적을 보이고 있다고 분석했다. 그는 회사의 일관된 실행력, 고객 중심 접근, '수제' 메뉴가 불확실한 소비 환경에서도 주요 차별화 요소로 작용하고 있다고 평가했다. 그러나 2025년 하반기 거시경제 불확실성과 프리미엄 밸류에이션에 대한 우려를 들어 보유 의견과 170달러의 목표가를 유지했다.

전반적으로 텍사스로드하우스는 7개의 매수와 9개의 보유 의견을 바탕으로 '중립적 매수' 의견을 받고 있다. 평균 목표주가 190.87달러는 현재 주가 대비 약 2%의 제한적인 상승여력을 나타낸다. TXRH 주가는 지난 1년간 9% 상승했다.

카바그룹(NYSE:CAVA)

지중해식 패스트캐주얼 레스토랑 체인인 카바그룹은 2025년 1분기에 매출이 28% 증가한 3억3,200만 달러를 기록하며 시장 예상을 상회하는 실적을 발표했다. 동일매장 매출은 10.8% 증가하며 업계 내 여러 경쟁사들을 능가했다. 그러나 이러한 호실적에도 불구하고 CAVA 주가는 밸류에이션 우려와 거시경제 불확실성으로 인해 연초 이후 25%, 지난 1년간 9% 하락했다.

향후 전망과 관련해 경영진은 확장 기회를 활용할 계획이다. 회사는 올해 64~68개의 신규 매장을 열 계획이며, 이는 이전 전망치인 62~66개에서 소폭 상향된 것이다. 카바그룹은 2025년 1분기 말 기준 382개의 레스토랑을 운영하고 있으며, 2032년까지 최소 1,000개 매장으로 확대할 계획이다.

카바그룹 투자의견

최근 스티펠의 크리스 오컬 애널리스트는 카바그룹에 대해 매수 의견을 재확인했지만, 목표가는 175달러에서 125달러로 하향 조정했다. 이 5성급 애널리스트는 최근의 주가 하락이 매수 기회라고 판단했다. 단기적 과제에도 불구하고, 매장 확장, 브랜드 인지도 증가, 매장당 평균 매출 개선으로 장기 전망은 여전히 긍정적이라고 평가했다. 그는 15%의 매장 성장과 중단위 동일매장 매출 증가를 바탕으로 17~20% 범위의 장기 매출 성장을 전망했다.

오컬은 인기 메뉴인 그릴드 스테이크 출시가 있었던 전년 동기와의 어려운 비교 기준으로 인해 2분기 동일매장 매출 성장이 둔화될 것으로 예상했다. 그는 2분기 동일매장 매출 성장률을 5.5%로 전망하며, 이는 시장 예상치 6.9%를 하회하는 수준이다. 그럼에도 그는 카바그룹의 펀더멘털이 견고하다며 주가 하락을 '잡아야 할 기회'로 평가했다. 오컬은 브랜드 확장과 신규 매장의 실적 개선으로 매장당 평균 매출이 예상보다 빠르게 성장할 것으로 전망했다. 그는 규모의 경제 효과로 회사의 EBIT 마진이 2025 회계연도 예상치인 4.8%에서 2030년까지 9~10% 범위로 개선될 것으로 예상했다.

9개의 매수와 6개의 보유 의견을 바탕으로 월가는 카바그룹에 대해 '중립적 매수' 의견을 제시하고 있다. 평균 목표주가 112.92달러는 34%의 상승여력을 시사한다.

결론

현재 월가는 세 레스토랑 주식 모두에 대해 신중하게 낙관적인 입장이다. 특히 카바 주식의 상승여력이 맥도날드와 텍사스로드하우스보다 더 높은 것으로 평가된다. 증권가는 최근의 카바 주가 하락을 장기 성장 잠재력을 고려할 때 매력적인 매수 기회로 보고 있다.