차이나 르네상스, 암호화폐로 실적 반등 노린다

중국 투자은행 차이나 르네상스가 중국 경기 침체 속에서 사업 회복을 위해 디지털 자산에 1억 달러를 투자하기로 했다.

핵심 요약

• 차이나 르네상스는 전 창업자 겸 수석 딜메이커가 뇌물 수수 혐의로 구금된 지 2년여 만에 디지털 자산에 1억 달러 투자 계획
• 중국 경기 침체로 주력 투자은행 사업이 어려움을 겪는 가운데, 암호화폐 시장은 강세장 지속

최근 높은 수익을 노리는 기업들에게 암호화폐 투자는 매력적인 선택지가 되고 있다. 지난주 차이나 르네상스 홀딩스(1911.HK)도 이 대열에 합류했다. 이 회사는 2년여 전 창업자 겸 수석 딜메이커가 뇌물 수수 혐의로 구금되며 논란에 휘말린 바 있다.

지난 목요일 차이나 르네상스는 내부 자금 1억 달러를 블록체인과 암호자산 기반의 분산형 인터넷인 웹 3.0에 투자하기로 이사회가 승인했다고 밝혔다. 또한 암호화폐 전문가인 푸 프랭크 칸을 사외이사로 영입한다고 발표했다. 푸는 디지털 머니 월렛과 소프트웨어를 개발하는 매스 글로벌 파운데이션의 공동 창업자다.

차이나 르네상스의 암호화폐 시장 진출은 중국 경기 침체로 주력 투자은행 사업이 어려움을 겪는 가운데 이뤄졌다. 지난해 회사의 투자수익을 제외한 매출은 약 23% 감소한 7억7,700만 위안(1억800만 달러)을 기록했다. 올해 홍콩 IPO와 자금조달 시장이 수년 만에 최대 호황을 보이며 실적이 회복될 수 있지만, 아직 최근 사업 전망에 대한 구체적인 가이던스는 제시하지 않았다.

홍콩 투자은행 시장이 최근 몇 년간 불안정한 모습을 보인 반면, 암호화폐는 1년 넘게 강세장을 이어가고 있다. 비트코인은 사상 최고가를 경신하며 10만 달러를 돌파했고, 지난 1년간 70% 이상 상승했다. 이런 높은 수익률을 보이는 자산군은 드물어 디지털 토큰으로 자금이 몰리고 있다.

현재 암호화폐의 총 시가총액은 3조 달러를 넘어섰다. 이번 주 화요일 기준 상위 5개 코인의 24시간 거래량은 900억 달러에 달했다고 코인게코 데이터는 보여준다. 이는 지난주 나스닥의 최대 거래일이었던 금요일 거래량의 약 16% 수준이다.

차이나 르네상스는 디지털 자산 투자 계획 발표에서 "웹 3.0과 암호화폐 자산은 엄청난 미래 성장 잠재력을 보유하고 있으며, 글로벌 금융 및 상업 발전 트렌드에 부합한다"고 밝혔다.

암호화폐는 극심한 가격 변동성으로 악명 높으며, 지난해 초부터 시작된 최근 상승세 이전까지 장기 침체를 겪었다. 따라서 현재의 열기가 급격히 식으면서 또 다른 하락장이 올 가능성도 배제할 수 없다.

하지만 낙관론자들은 이번에는 다를 것이라고 본다. 암호화폐가 전 세계적으로 신뢰를 얻고 있고 중요한 새로운 자산군이 될 가능성이 높아지고 있기 때문이다. 우선 JP모건과 골드만삭스 같은 대형 금융기관들의 지지를 받으며 가상화폐의 실제 사용자 기반이 빠르게 확대되고 있다. 규제 당국도 디지털 자산에 대해 점차 수용적인 태도를 보이고 있으며, 특히 도널드 트럼프 미국 대통령이 미국을 '암호화폐의 수도'로 만들겠다고 공언하면서 디지털 자산에 새로운 모멘텀이 생겼다.

홍콩도 암호화폐 허브 구축 경쟁에 뛰어들었다. 중국 본토에서는 이러한 자산이 불법이지만, 홍콩은 지난 목요일 '홍콩 디지털 자산 발전에 관한 정책성명 2.0'을 발표하며 포괄적인 규제 프레임워크로 이 분야의 발전을 지원하겠다는 큰 계획을 제시했다.

홍콩의 암호화폐 야망

홍콩의 이러한 노력이 차이나 르네상스의 암호화폐 진출 결정의 주요 배경이 된 것으로 보인다. 회사는 웹 3.0과 가상자산 발전을 지원하는 홍콩의 '적극적인' 정책에 발맞춰 암호화폐 투자 계획을 추진하겠다고 밝혔다.

차이나 르네상스는 약 5년 전 전 복권 판매업체 BIT마이닝(BTCM.US) 등이 주도한 첫 번째 암호화폐 붐에 이은 두 번째 물결의 일부다. 하지만 차이나 르네상스의 암호화폐 관심이 완전히 새로운 것은 아니다. 기술 섹터에 초점을 맞춘 투자은행으로서 이 분야의 가장 뜨거운 영역에 주목하는 것은 자연스러우며, 이미 암호화폐 산업에도 발을 담그고 있었다.

2018년 회사는 화싱뉴이코노미펀드를 통해 서클인터넷그룹(CRCL.US)에 투자했다. 서클은 미국 달러에 연동된 스테이블코인 USDC를 발행하는 미국 기업이다. 이 투자는 지금까지 좋은 성과를 거뒀다. 서클은 지난달 초 180억 달러 규모의 뉴욕 IPO 후 첫 거래일에 주가가 두 배 이상 상승했다. 이를 기반으로 서클은 미국 신탁은행 라이선스도 신청했으며, 이는 회사의 성장을 더욱 촉진해 차이나 르네상스의 투자 수익을 높일 수 있다.

차이나 르네상스의 디지털 자산에 대한 야망은 2024년 연차보고서에서도 두드러지게 나타나, 단순히 현재의 암호화폐 열풍에 편승하는 것이 아님을 시사한다.

회사가 1억 달러를 어떻게 투자할 계획인지, 예를 들어 서클과 같은 암호화폐 관련 기업에 투자할지 아니면 단기 수익을 위해 직접 암호화폐를 거래할지는 명확하지 않다. 발표에서 회사는 서클의 USDC와 같은 스테이블코인을 포함한 암호화폐에 대한 '투자와 개발 노력'을 강화할 것이라고 했다. 또한 디지털 자산을 매매할 수 있다고 언급하며 투자자들에게 이러한 거래의 위험성을 경고했다.

어떤 경우든 1억 달러는 차이나 르네상스에게 상당한 규모로, 작년 말 현금 보유액의 절반 이상에 해당한다. 이는 2년여 전 갑자기 실종된 후 뇌물 수수 혐의에 직면한 바오 판 전 회장 사태 이후 회사가 정상화와 성장 회복에 얼마나 절실한지를 보여준다. 회사는 최근 몇 년간 적자를 기록했다.

차이나 르네상스의 주가는 바오의 구금 이후 17개월간의 거래 정지를 끝내고 지난해 거래가 재개된 이후 일부 회복됐다. 2018년 IPO 가격에서는 크게 하락했지만, 여전히 주가매출비율(P/S)이 약 2.5배로 중국 최대 토종 투자은행으로 평가받는 CICC(3908.HK, 601995.SH)의 홍콩 상장 주식과 비슷한 수준을 유지하고 있다.

암호화폐 투자가 성공적이라면 차이나 르네상스의 기업가치를 더욱 높일 수 있을 것이다. 하지만 디지털 머니의 변동성을 고려하면 이는 보장할 수 없다.