캐나다 주택가격 하락세 지속에 iShares S&P/TSX REIT ETF 약세

캐나다 부동산 시장의 회복 기대감이 고조되고 있지만, 마치 해일처럼 물이 빠졌다가 다시 밀려오는 양상을 보이고 있다. 최근 캐나다 주택가격이 다시 한번 하락했으나, 이는 오히려 잠재적 주택 구매자들의 시장 참여를 촉진하는 계기가 되고 있다. iShares S&P/TSX Capped REIT 인덱스 펀드(TSE:XRE)는 목요일 오전 거래에서 소폭 상승에 그쳤다.

5월 주택시장 지표가 회복 조짐을 보였으나, 6월 전망은 훨씬 비관적이다. 옥스퍼드 이코노믹스의 캐나다 경제 담당 디렉터 토니 스틸로와 수석 이코노미스트 마이클 대븐포트는 "주택시장 침체가 2025년 말까지 이어질 것"이라고 전망했다. 이러한 상황이 바뀔 수 있는 유일한 경우는 미국과 캐나다 간 대부분 또는 모든 관세를 철폐하는 '즉각적인 합의'가 이루어질 때뿐이라고 분석했다.

5월 주택시장은 거래량 증가로 낙관론이 제기됐으나, 전국 거래량은 5년 평균 대비 약 16% 감소한 수준이었다. 또한 벤치마크 주택가격도 6개월 연속 하락해 2024년 동기 대비 3.2% 하락했다.

잠재 수요

한편 변화의 조짐을 보여주는 지표도 있다. 로열 르파주(TSE:BRE)의 조사에 따르면 최근 임차인의 28%가 현재 임대차 계약을 체결하기 전에 주택 구매를 고려했던 것으로 나타났다. 이들이 결국 임대차 계약을 체결했다는 점에서 이 수치 자체의 의미는 제한적이지만, 가격이 적정 수준에 도달하면 시장에 풀릴 수 있는 '잠재 수요'가 존재함을 시사한다.

실제로 이 조사에서 40%는 가격이 더 하락하기를 기다리고 있었고, 29%는 금리 인하를 기다리고 있었다. 또 28%는 계약금을 모으기 위해 임대를 선택한 것으로 나타났다. 현재 많은 캐나다인들이 주택담보대출을 받을 의향이 있다는 점에서 이러한 평가는 타당해 보인다.

투자의견

월가는 TSE:XRE에 대해 최근 3개월간 매수 의견 12건, 보유 의견 5건을 제시하며 '매수' 의견을 유지하고 있다. 지난 1년간 주가가 6.45% 상승한 가운데, 목표주가는 17.44 캐나다달러로 현재가 대비 10.53%의 상승여력이 있는 것으로 분석됐다.