M2 통화량 사상 최고치…머스크 `아메리카당` 창당 논란…트럼프, BRICS 압박

M2 통화량이 사상 최고치를 기록한 가운데 일론 머스크의 신당 창당 소식과 도널드 트럼프 전 대통령의 BRICS 관세 위협이 시장에 영향을 미치고 있다.

M2 통화량(현금과 당좌예금을 포함한 M1에 저축예금, 소액예금, 소매 머니마켓펀드를 더한 총 유통 화폐량)이 팬데믹 기간 중 급증한 후 정부 지원이 중단되며 감소세를 보였으나, 지난해부터 다시 상승해 최근 사상 최고치를 기록했다. 이로 인한 유동성 증가의 일부가 주식시장으로 유입되며 주가 상승을 견인하고 있다.

'원 빅 뷰티풀 빌 법안'(OBBBA)은 향후 10년간 연방적자를 2.8조 달러 증가시킬 것으로 전망된다. 다만 트럼프의 한시적 감세 조치가 연장될 가능성이 높아 실제 비용은 5조 달러에 달할 것으로 분석된다.

현재 주식시장은 세 가지 이유로 매도세가 나타나고 있다:

• 머스크가 과도한 지출과 차입에 반대하는 '아메리카당' 창당을 추진
• 트럼프가 반미 정책을 이유로 BRICS에 10% 관세 부과 위협
• 7월 9일 관세 시한 임박

테슬라 주가는 머스크의 신당 창당 소식에 약 6% 하락했다. 머스크의 경영 집중도 저하와 트럼프의 보복 가능성이 우려되고 있다.

아마존과 마이크로소프트는 자금 유입이 긍정적이나, 엔비디아, 알파벳, 메타, 테슬라, 애플은 자금 유출을 보이고 있다. SPY와 QQQ도 자금 유출세를 나타내고 있다.

OPEC+가 예상보다 많은 증산을 계획하고 있음에도 사우디아라비아는 다음 달 원유 가격 인상을 추진하고 있다. 북반구의 여름 성수기 수요를 고려한 결정으로 분석된다.

비트코인은 소폭의 매수세를 보이고 있다.

장기 우량 포지션은 유지하되, 개별 위험 선호도에 따라 현금이나 국채, 단기 전술적 거래, 단중기 헤지를 고려할 필요가 있다. 새로운 투자 기회를 활용하기 위해서는 충분한 현금 보유가 중요하다.

현 시점에서는 장기 채권의 전략적 배분이 선호되지 않는다. 전통적인 60/40 배분을 고수하려는 투자자들은 우량 채권과 5년 이하 만기 채권에 집중하는 것이 바람직하다.