스코시아뱅크 "애플로빈, 퍼포먼스 광고 시장 재편 주도...매수 추천"

스코시아뱅크가 광고 기술 기업 애플로빈(AppLovin)에 대해 "퍼포먼스 광고 시장의 판도를 근본적으로 바꾸고 있다"며 매수 의견을 신규 제시했다. 애플로빈은 기업들이 고객층을 확보하고 수익화하며 성장시킬 수 있도록 AI 기반 솔루션을 제공하고 있다. 스코시아뱅크의 나타니엘 신들러 애널리스트는 애플로빈 주식의 목표가를 430달러로 제시했는데, 이는 현재 주가 대비 24.6%의 상승 여력을 의미한다.

애플로빈 주식은 AXON 광고 소프트웨어와 같은 인공지능(AI) 기반 솔루션에 대한 수요 낙관론에 힘입어 지난 1년간 297% 이상 상승했다. 최근에는 S&P 500 지수 편입 실패와 공매도 업체 캐스퍼 리서치의 의혹 제기로 17% 이상 하락했다.

스코시아뱅크, 애플로빈 주식 강세 전망

스코시아뱅크의 신들러는 "애플로빈이 40의 법칙을 훌쩍 뛰어넘어 3자릿수 수준(EBITDA 마진과 매출 성장률의 합)을 기록했을 뿐만 아니라, 기업 효율성이 높아지면서 이 수치가 계속 증가하고 있다"며 강세를 전망했다. 40의 법칙은 SaaS(서비스형 소프트웨어) 기업의 재무 건전성을 평가하는 기준으로, 매출 성장률과 수익률의 합이 40% 이상이어야 한다는 것을 의미한다.

4성급 애널리스트인 신들러는 애플로빈이 세계 최대 규모의 인앱 광고 네트워크와 중개 플랫폼을 운영하며 특히 게임 분야에서 모바일 앱 마케팅의 선도적 위치를 확보했다고 평가했다. 그는 신규 진입자들이 넘기 어려운 AXON 소프트웨어의 광범위한 경쟁력을 포함한 여러 성장 동력을 강조했다. 또한 SDK 네트워크를 통해 확보한 프리미엄 자체 데이터와 광범위한 기기 내 입지 덕분에 규제 변화의 영향에서도 보호받을 수 있다고 분석했다.

신들러는 애플로빈 주식이 매출 기준으로는 고평가로 보일 수 있지만, "퍼포먼스 광고 시장의 판도를 근본적으로 재편하고 있다"는 점에서 특히 EBITDA(이자, 세금, 감가상각비, 무형자산상각비 차감 전 영업이익) 기준으로 추가 상승 여력이 충분하다고 주장했다.

애플로빈 투자의견과 목표가

월가는 애플로빈에 대해 매수 의견 16건, 보유 의견 3건을 제시하며 강력매수 의견을 형성했다. 애플로빈의 평균 목표주가는 510.65달러로, 현재 주가 대비 48%의 상승 여력을 시사한다.