탑빌드, 8100억원 들여 프로그레시브 루핑 인수...750억달러 규모 지붕공사 시장 공략

탑빌드(NYSE:BLD)가 현금 8억1000만달러(약 8100억원)를 투자해 프로그레시브 루핑을 인수한다고 화요일 발표했다. 이번 인수로 상업용 지붕공사 시장에 본격 진출하고 건설시장의 비순환적 부문에서 입지를 강화할 전망이다.

1978년 설립된 피닉스 소재 프로그레시브 루핑은 미국 전역에 12개 지점을 운영하며 1700명 이상의 직원을 보유하고 있다. 2025년 3월 말 기준 최근 12개월 매출은 4억3800만달러, EBITDA는 8900만달러를 기록했다. 매출의 약 70%는 경기 변동에 상대적으로 덜 민감한 지붕 재시공 및 유지보수 서비스에서 발생했다.

탑빌드는 이번 인수가 조정 주당순이익에 즉각적인 기여를 할 것으로 전망했다. 인수 가치는 최근 12개월 EBITDA의 9.1배, 500만달러의 예상 시너지 효과를 포함하면 8.6배 수준이다.

2025년 3분기 초 마무리될 것으로 예상되는 이번 거래는 탑빌드의 확대된 신용한도와 기존 현금을 통해 자금을 조달할 예정이다.

로버트 벅 탑빌드 CEO는 이번 인수를 회사의 전략적 우선순위에 부합하는 '자연스러운 다음 단계'라고 평가했다. 닉 해든 프로그레시브 CEO는 양사가 유사한 기업문화를 공유하고 있으며, 합병을 통해 가치 창출이 가속화될 것이라고 밝혔다.

프로그레시브의 고객 포트폴리오는 교육, 의료, 정부, 기술 분야의 기관 및 상업 고객들을 포함한다. 분석과 공급업체 관계에 중점을 둔 운영 모델은 탑빌드와 유사해 원활한 통합이 예상된다. 두 회사 모두 인수를 통한 성장 이력을 보유하고 있으며, 이번 거래로 750억달러 규모의 분산된 상업용 지붕공사 시장에서 확장 가능한 플랫폼을 확보할 것으로 기대된다.

2025년 1분기 기준 탑빌드의 프로포마 순부채 대 조정 EBITDA 비율은 약 1.6배다. 3월 31일 기준 현금 및 현금성자산은 3억881만달러를 기록했다.

관련 ETF로는 SPDR S&P 홈빌더스 ETF(NYSE:XHB)와 아이쉐어즈 US 홈컨스트럭션 ETF(BATS:ITB)가 있다.

주가 동향: BLD 주가는 월요일 1.13% 하락한 343.69달러로 마감했다.