팔리하피티야 "달러 50년래 최악 11% 하락에도 붕괴 없이 약세만 지속될 것"

억만장자 벤처 캐피털리스트 채머스 팔리하피티야는 달러화가 50년래 최악의 상반기 실적을 기록했음에도 불구하고 장기적인 달러 약세가 미국에 실존적 위협이 되지는 않을 것이라고 밝혔다.

주요 내용

팔리하피티야는 금요일 올인 팟캐스트에서 진행자 제이슨 칼라카니스의 질문에 답하며, 달러인덱스(DXY)가 2025년 상반기 주요 통화 대비 약 11% 하락했다고 설명했다.

칼라카니스가 이러한 하락세를 "충격적"이라고 표현한 데 대해, 팔리하피티야는 미국 자산의 수익이 통화 가치 하락을 지속적으로 상쇄해왔기 때문에 수십 년간의 달러 약세에도 큰 문제가 없었다고 반박했다.

팔리하피티야는 "이는 오랫동안 일방적인 흐름이었다"며 "미국은 많은 성장을 뒷받침해왔고, 그것이 올바른 결정이었다. 통화의 완전한 붕괴가 없는 한, 이러한 약세는 계속될 것"이라고 말했다.

팔리하피티야에 따르면 핵심 질문은 달러 약세가 근본적인 문제인지 여부다. 그는 "자산 가격 상승이 달러 가치 하락보다 빠르다면 여전히 이점이 있다"고 설명했다.

팔리하피티야는 미국 자산이 주식시장, 부동산, 실물자산 전반에 걸쳐 여전히 글로벌 "질적 도피처"라고 강조했다. "현실적으로 많은 사람들이 여전히 다른 자산보다 이러한 달러화 표시 자산을 더 보유하길 원한다"고 말했다.

그는 "미국의 혁신성과 패권이 지속되는 한" 달러화 표시 자산에 대한 지속적인 수요가 달러 보유 리스크를 상당히 상쇄할 것이라고 덧붙였다.

시장 영향

달러 약세는 독일이 대규모 경기부양책을 발표하고 EU가 3월 8000억 유로 규모의 "리암 유럽" 계획을 공개한 이후 가속화됐다. 트럼프의 "해방의 날" 관세와 0.5%의 1분기 경제 위축도 통화 가치에 추가 압박을 가했다.

경제학자 피터 쉬프는 5월 10년물 국채 수익률이 4.5%까지 상승한 후 "세계가 달러에 대한 신뢰를 잃고 있다"고 경고했다. 워런 버핏은 달러 가치 하락에 대한 실망감을 표명하며 투자자들이 "완전히 망가질 통화의 자산"을 원하지 않을 것이라고 말했다.

하지만 애널리스트들은 S&P 500(SPDR S&P 500 NYSE:SPY 추종) 기업들의 해외 매출이 40-45%를 차지하는 만큼, 달러 약세가 해외 매출 비중이 큰 미국 다국적 기업들에 유리하게 작용한다고 지적한다.

주가 동향

미 달러 인덱스는 현재 97.56에서 거래되며 연초 대비 10.07% 하락했다. 관련 ETF 중 인베스코 DB 미 달러 인덱스 불리시 펀드(NYSE:UUP)는 7.92% 하락한 27.09달러에, 위즈덤트리 블룸버그 미 달러 불리시 펀드(NYSE:USDU)는 연초 대비 5.97% 하락한 26.01달러에 거래되고 있다.