MS, 소프트웨어 업계 경쟁사 대비 실적 분석...수익성·성장성 두각

마이크로소프트(MS·나스닥: MSFT)의 경쟁력을 소프트웨어 업계 경쟁사들과 비교 분석한 결과, 수익성과 성장성 측면에서 우수한 성과를 보이고 있는 것으로 나타났다.

기업 개요

MS는 소비자용 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 잘 알려져 있다. 회사는 비슷한 규모의 3개 사업부문으로 구성되어 있다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS 오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS·PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버 OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 부문이다.

MS의 주요 실적 분석 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(P/E)은 38.91로 업계 평균 대비 0.47배 낮아 시장에서 상대적으로 저평가된 것으로 보인다.

• 주가순자산비율(P/B)은 11.63으로 업계 평균보다 0.67배 낮아 장부가 기준으로 저평가 가능성이 있다.

• 주가매출비율(P/S)은 13.93으로 업계 평균의 1.61배를 기록해 매출 대비 다소 고평가된 것으로 분석된다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.27%로 업계 평균을 1.24%포인트 하회해 자본 활용 효율성이 다소 낮은 것으로 나타났다.

• EBITDA는 407억1000만 달러로 업계 평균의 55.77배를 기록해 수익성과 현금창출능력이 매우 우수하다.

• 매출총이익은 481억5000만 달러로 업계 평균의 32.98배를 기록해 핵심사업의 수익성이 탁월하다.

• 매출성장률은 13.27%로 업계 평균 12.31%를 상회해 시장점유율이 확대되고 있다.

부채비율 분석

부채자본비율(D/E)은 기업의 자본구조와 재무레버리지를 평가하는 데 도움이 된다.

업계 비교에서 부채자본비율을 고려하면 기업의 재무건전성과 리스크 프로필을 간단히 평가할 수 있어 의사결정에 유용하다.

MS의 부채자본비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과는 다음과 같다:

• MS의 부채자본비율은 0.19로 상위 4개 경쟁사보다 낮아 재무구조가 더 견고하다.

• 이는 부채와 자본 간의 균형이 양호함을 의미하며 투자자들에게 긍정적인 신호로 받아들여질 수 있다.

핵심 요약

소프트웨어 업계에서 MS는 경쟁사 대비 낮은 P/E와 P/B를 보여 저평가 가능성이 있다. 반면 P/S는 높아 매출 대비 밸류에이션은 다소 높은 수준이다. ROE는 업계 평균을 하회하지만 EBITDA와 매출총이익은 매우 높아 영업실적이 우수하다. 또한 매출성장률도 업계 평균을 상회해 시장 내 입지가 강화되고 있다.