코제코, 캐나다 인터넷 가입자 증가에도 미국 시장서 고전

코제코(Cogeco Inc. SV)가 실시한 3분기 실적발표 컨퍼런스콜에서 희비가 엇갈린 실적이 공개됐다. 캐나다 시장에서는 인터넷 가입자 증가와 새로운 무선 서비스 출시로 호조를 보였으나, 미국 시장에서는 매출 감소와 치열한 경쟁에 직면했다. 비용 시너지 측면에서 성과를 거둔 구조조정 프로그램에도 불구하고 특히 미국 시장의 압박이 전반적인 실적에 영향을 미쳤다.

코제코는 분기 중 캐나다에서 9,400명의 신규 인터넷 가입자를 확보했다. 무선 서비스 출시와 온타리오 지역 확장 프로젝트에 힘입어 이러한 성장세는 지속될 것으로 전망된다. 이는 캐나다 시장에서 코제코의 입지를 더욱 강화할 것으로 예상된다.

자본지출과 구조조정 비용 감소에 힘입어 잉여현금흐름이 환율 효과를 제외하고 61.5% 증가했다. 코제코는 2027 회계연도까지 약 6억 달러의 잉여현금흐름을 창출할 것으로 전망하고 있어 견고한 재무 궤도를 보여주고 있다.

코제코의 구조조정 프로그램은 예상을 상회하는 성과를 거두고 있다. 운영비용과 자본지출 시너지 효과로 이전 추정치 대비 순자본지출이 감소했다. 이는 회사의 재무 건전성에 긍정적인 신호로 해석된다.

회사는 저중량 데이터 사용자를 대상으로 새로운 캐나다 무선 서비스를 출시할 예정이다. 이 서비스는 유선 서비스 가입자에게만 제공되어 경쟁이 치열한 통신 시장에서 전략적 우위를 확보할 것으로 기대된다.

코제코의 미국 자회사인 브리즐라인은 분기 중 10,400명의 인터넷 가입자가 이탈하면서 환율 효과를 제외한 매출이 6.6% 감소했다. 이는 코제코가 미국 시장에서 직면한 도전을 잘 보여준다.

인터넷 가입자 증가에도 불구하고 코제코 커넥션의 3분기 매출은 1.8% 감소했다. 이는 영상 및 유선전화 가입자 감소로 인한 고객당 매출 하락이 주요 원인이었다.

코제코는 미국 3개 주에서 경쟁 심화와 내부 실행 격차로 인해 가입자 지표가 하락했다. 이러한 미국 시장 압박으로 연간 매출 전망이 하향 조정됐다.

코제코 미디어는 라디오 광고 부문에서 어려움을 겪었다. 그러나 디지털 광고 솔루션 성장으로 매출이 증가해 광고 전략의 변화를 보여줬다.

실적발표에서 코제코는 순부채 대 조정 EBITDA 비율이 전분기 3.4배에서 3.1배로 개선됐다고 밝혔다. 미국 시장 경쟁 압박으로 2025 회계연도 매출이 한 자릿수 하락할 것으로 전망됨에도 조정 EBITDA 가이던스는 유지했다. 순자본지출은 이전 전망치보다 낮은 6억~6억5천만 달러로 예상된다. 캐나다 무선 서비스는 가을 전면 출시에 앞서 12개 시장으로 확대될 예정이다.