마라톤디지털, 무이자로 10억달러 조달...대담한 비트코인 베팅의 실체

비트코인 채굴기업 마라톤디지털홀딩스(NASDAQ:MARA)가 2032년 만기 무이표 전환우선사채를 통해 최대 10억달러를 조달한다고 SEC에 공시했다.

이번 사모 발행 규모는 8억5000만달러이며, 초기 매수자들에게 1억5000만달러 규모의 추가 매입 옵션을 부여했다. SEC 공시에 따르면 적격기관투자자만 참여할 수 있다.

이 채권은 정기 이자 지급이 없으며, 투자자 선택에 따라 현금, MARA 주식 또는 이 둘의 조합으로 전환할 수 있다.

만기는 2032년 8월이지만, MARA 주가 실적에 따른 특정 조건 하에서 투자자들은 2030년 8월에 상환을 요구할 수 있다.

마라톤은 특정 가격 조건이 충족되면 2030년부터 채권을 상환할 수 있는 권리를 보유한다.

회사는 조달 자금 중 최대 5000만달러를 2026년 만기 1% 전환사채 일부 상환에 사용해 단기 부채를 줄일 계획이다.

나머지 자금은 비트코인 매입, 운영비용, 인프라 개발, 잠재적 전략적 인수에 활용할 예정이라고 공시했다.

일부 자금은 '캡드콜' 거래에 사용된다. 이는 채권이 주식으로 전환될 경우 주식 희석을 제한하여 주주가치를 보호하기 위한 금융 헤지 수단이다.

비트코인트레저리 데이터에 따르면, 마라톤은 현재 약 59억달러 규모의 5만 비트코인을 보유한 두 번째로 큰 상장사 비트코인 보유자다.

이는 기업 비트코인 보유량에서 마이크로스트래티지(NASDAQ:MSTR)에 이은 규모로, 다른 채굴 기업들을 크게 앞선다.

이번 발표에도 불구하고 MARA 주가는 수요일 장전 거래에서 4% 이상 하락한 19.05달러를 기록했다.