엔페이즈에너지 실적발표 `명암`...재고·관세 부담 속 혁신 전략 주목

엔페이즈에너지(ENPH)가 2분기 실적발표를 진행했다. 주요 내용을 살펴보면 다음과 같다.

이번 실적발표에서는 긍정적 요인과 우려 요인이 혼재됐다. 회사는 견고한 재무성과와 혁신적인 제품 개발을 선보였지만, 동시에 재고 수준 증가, 규제 관세, 향후 시장 수요 감소 가능성 등의 도전 과제도 인정했다. 엔페이즈는 이러한 문제들을 해결하기 위한 전략을 적극 추진하고 있다.

분기 매출은 3억6320만 달러를 기록했으며, 마이크로인버터 153만대와 배터리 190.9메가와트시를 출하했다. 1분기 대비 미국 매출은 3%, 해외 매출은 11% 증가해 국내외 시장에서 모두 견조한 성장세를 보였다.

2분기 비갭 기준 매출총이익률은 49%를 달성해 높은 운영 효율성을 보여줬다. 이는 회사의 효과적인 비용 관리 능력을 입증한다.

글로벌 고객 서비스 순추천지수(NPS)는 1분기 77%에서 2분기 79%로 상승했다. 평균 통화 대기시간도 1.8분으로 단축돼 고객 만족도 향상을 위한 노력이 성과를 보였다.

4세대 배터리 시스템을 출시해 에너지 밀도를 30% 높이고 비용을 절감했다. 또한 고급 기술이 적용된 IQ9 마이크로인버터 출시를 준비 중이며, 이는 회사의 혁신 리더십을 더욱 강화할 전망이다.

2분기 말 마이크로인버터 채널 재고가 다소 증가한 것으로 나타났다. 향후 판매에 미치는 부정적 영향을 방지하기 위한 조치가 예상된다.

관세로 인해 2%의 매출총이익률 감소가 발생했으며, 비중국 국가들에 대한 새로운 관세 인상으로 3분기에는 3~5%의 추가 부담이 예상된다. 이는 현재의 수익성 유지에 도전 요인이 될 전망이다.

매출은 증가했으나 네덜란드와 프랑스 등 주요 시장에서 수요가 둔화되는 등 유럽 사업 환경이 어려워지고 있다. 이는 향후 지역 성장에 영향을 미칠 수 있다.

25D 주택소유자 세액공제 만료로 2026년 미국 태양광 시장의 전체 주소지정 시장(TAM)이 20% 감소할 것으로 예상된다. 이는 향후 매출에 영향을 미칠 수 있다.

2025년 3분기 매출은 3억3000만~3억7000만 달러, IQ 배터리 출하량은 190~210메가와트시로 전망된다. 갭 기준 매출총이익률은 관세 영향 3~5%를 포함해 41~44%, 비갭 기준은 IRA 혜택을 포함해 43~46%로 예상된다. 영업비용은 갭 기준 1억3000만~1억3400만 달러, 비갭 기준 7800만~8200만 달러로 전망된다. 현재 매출 가이던스 중간값 기준으로 약 75%의 주문이 확보된 상태다.

종합하면, 엔페이즈에너지의 실적발표는 견고한 재무성과와 혁신 의지를 보여줬지만, 동시에 향후 성장에 영향을 미칠 수 있는 여러 도전과제도 제시했다. 회사는 이러한 문제들을 적극적으로 해결하며 시장 지위를 유지하고 미래 성공을 이끌어내기 위해 노력하고 있다.