MS, 소프트웨어 업계 경쟁력 분석...실적·재무건전성 `양호`

마이크로소프트(MS·나스닥: MSFT)의 소프트웨어 업계 내 경쟁력을 분석한 결과 전반적으로 양호한 실적과 재무건전성을 보이고 있는 것으로 나타났다.

기업 개요

MS는 소비자용 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 잘 알려져 있다. 회사는 비즈니스 프로세스 및 생산성(기존 MS 오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(Azure IaaS·PaaS, 윈도우 서버 OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, Xbox, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 등 3개 부문으로 구성되어 있다.

MS의 상세 분석 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(P/E)은 39.48로 업계 평균 대비 0.5배 낮아 합리적인 가격에서 성장 잠재력을 보유하고 있다.

• 주가순자산비율(P/B)은 11.8로 업계 평균보다 0.71배 낮아 장부가 기준으로 저평가된 것으로 분석된다.

• 주가매출비율(P/S)은 14.13으로 업계 평균 대비 1.69배 높아 매출 실적 대비 다소 고평가된 측면이 있다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.27%로 업계 평균보다 1.16%p 낮아 자본 활용 효율성 측면에서 개선의 여지가 있다.

• EBITDA는 407억1000만 달러로 업계 평균의 55.77배에 달해 탁월한 수익성과 현금창출 능력을 보여준다.

• 매출총이익은 481억5000만 달러로 업계 평균의 32.98배를 기록해 핵심 사업에서 강력한 수익성을 유지하고 있다.

• 매출성장률은 13.27%로 업계 평균 11.19%를 상회해 시장점유율이 확대되고 있음을 시사한다.

부채비율 분석

부채자본비율(D/E)은 기업의 재무건전성과 부채 의존도를 보여주는 핵심 지표다.

업계 비교에서 부채자본비율을 살펴보면 기업의 재무 건전성과 리스크 프로필을 간단히 평가할 수 있어 투자 의사결정에 도움이 된다.

MS의 부채자본비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과는 다음과 같다:

• MS의 부채자본비율은 0.19로 상위 4개 경쟁사 대비 낮은 수준을 기록했다.

• 이는 부채 의존도가 낮고 부채와 자본 간 균형이 양호함을 의미하며, 투자자들에게 긍정적인 신호로 해석된다.

핵심 요약

소프트웨어 업계에서 MS는 P/E와 P/B 기준으로 경쟁사 대비 저평가된 모습이다. 다만 P/S는 높은 수준을 보이고 있다. ROE, EBITDA, 매출총이익, 매출성장률 측면에서는 경쟁사들을 능가하는 실적을 보여주고 있어 효율적인 사업 운영과 건전한 성장세를 이어가고 있는 것으로 평가된다.