애플, 하드웨어·스토리지·주변기기 업계 경쟁력 분석...실적·재무구조 `눈길`

투자자와 업계 관계자들에게 기업 분석이 매우 중요해진 가운데, 애플(NASDAQ:AAPL)의 하드웨어·스토리지·주변기기 업계 내 경쟁력을 종합 분석했다. 주요 재무지표와 시장 지위, 성장 전망을 분석해 투자자들에게 유용한 통찰을 제공하고자 한다.

애플 기업 개요

애플은 세계 최대 기업 중 하나로 소비자와 기업을 대상으로 한 광범위한 하드웨어·소프트웨어 포트폴리오를 보유하고 있다. 아이폰이 매출의 대부분을 차지하며, 맥·아이패드·애플워치 등 다른 제품들은 아이폰을 중심으로 한 광범위한 소프트웨어 생태계의 일부로 설계됐다. 애플은 스트리밍 비디오, 구독 번들, 증강현실 등 새로운 애플리케이션을 지속적으로 추가해왔다. 자체 소프트웨어와 반도체를 설계하고 폭스콘, TSMC 등 하청업체와 협력해 제품과 칩을 제조한다. 매출의 절반 미만이 직영점을 통해 발생하며, 대부분은 파트너십과 유통을 통한 간접 판매다.

애플 분석 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(P/E)은 33.3으로 업계 평균 대비 0.85배 낮아 주가가 저평가됐을 가능성을 시사한다.

• 주가순자산비율(P/B)은 47.8로 업계 평균보다 6.8배 높아 프리미엄이 형성된 것으로 보인다.

• 주가매출비율(P/S)은 8.12로 업계 평균보다 3.87배 높아 매출 기준으로는 고평가 요소가 있다.

• 자기자본이익률(ROE)은 37.11%로 업계 평균보다 32.35% 높아 자본 활용도와 수익성이 우수하다.

• EBITDA는 325억 달러로 업계 평균의 129배를 기록해 강력한 수익성과 현금창출능력을 보여준다.

• 매출총이익은 448.7억 달러로 업계 평균의 59.04배를 기록해 핵심사업의 수익성이 매우 높다.

• 매출성장률은 5.08%로 업계 평균 12.29%를 크게 하회해 성장세가 둔화된 모습이다.

부채비율

부채자본비율(D/E)은 기업의 재무 레버리지를 평가하는 지표로, 자기자본 대비 부채 수준을 나타낸다.

업계 비교에서 부채자본비율을 살펴보면 기업의 재무건전성과 리스크 프로필을 간단히 평가할 수 있어 의사결정에 도움이 된다.

애플의 부채자본비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과는 다음과 같다:

• 애플의 부채자본비율은 1.47로 중간 수준을 보여 균형 잡힌 재무구조를 유지하고 있다.

• 이는 적절한 수준의 부채를 활용하면서도 자기자본 조달의 균형을 맞추고 있음을 시사한다.

주요 시사점

하드웨어·스토리지·주변기기 업계에서 애플은 경쟁사 대비 낮은 P/E로 저평가 가능성이 있다. 높은 P/B와 P/S는 시장이 애플의 자산과 매출을 높게 평가하고 있음을 보여준다. 높은 ROE, EBITDA, 매출총이익은 강력한 수익성과 운영 효율성을 반영한다. 다만 낮은 매출성장률은 경쟁사 대비 시장점유율 확대에 어려움을 겪고 있음을 시사한다.