트럼프의 무역협정에 숨은 비용...피터 쉬프 `국채 수요 감소·소비자물가 상승 우려`

경제학자 피터 쉬프가 도널드 트럼프 대통령의 무역협정에 따른 미국산 제품 구매 약속이 인플레이션과 국채 시장에 의도치 않은 영향을 미칠 수 있다고 경고했다.

주요 내용

그는 '트럼프의 무역협정의 일환으로 외국 정부들이 더 많은 미국산 제품을 구매하기로 약속했다'면서도, 이러한 거래가 '미국 국채 매입 감소'라는 대가를 수반할 것이며, 이는 결국 미국의 소비자물가와 금리 상승으로 이어질 것이라고 지적했다.

쉬프는 '미국산 제품 구매 증가는 미국 국채 매입 감소라는 대가를 치르게 될 것이며, 이는 미국의 소비자물가와 금리에 상승 압력을 가중시킬 것'이라고 설명했다.

쉬프의 주장은 외국 매수자들이 자본을 미국 국채에서 미국산 제품으로 전환할 경우, 국채 수요가 감소할 수 있다는 논리에 기반한다. 이에 따라 국채 수요 감소는 수익률 상승으로 이어져 금리 인상을 초래할 수 있다는 것이다.

시장 영향

트럼프의 최근 EU와의 무역협정에 따르면, EU는 7,500억 달러 규모의 미국산 에너지를 구매하기로 약속했으며, EU 회원국들은 미국산 무기도 구매하기로 합의했다.

2주 전 체결된 인도네시아와의 무역협정에서는 트럼프의 말에 따르면 '대부분 777기종'인 보잉 항공기 50대 구매 주문과 함께 150억 달러 규모의 에너지, 45억 달러 규모의 농산물 구매가 포함됐다.

지난주 트럼프 행정부는 일본과 무역협정을 체결했는데, 여기에는 미국산 자동차, 트럭, 쌀 및 기타 농산물에 대한 시장 접근성 확대가 포함됐다. 이 협정의 일환으로 일본은 미국에 5,500억 달러를 투자하기로 약속했다.

트럼프는 트루스소셜 게시물에서 '일본이 내 지시에 따라 5,500억 달러를 미국에 투자할 것이며, 이익의 90%가 미국으로 돌아올 것'이라고 밝혔다.

하지만 이번 주 초 도쿄의 수석 협상가인 료세이 아카자와는 이 5,500억 달러 중 실제 투자는 1~2%에 불과하며, 나머지는 대출과 보증 형태로 구성된다고 설명했다.

주가 동향

작성 시점 기준 미국 10년물 국채 수익률은 4.404%, 5년물과 3년물 수익률은 각각 3.965%, 3.872%를 기록했다.