휴마나, 2025년 실적 전망 상향...1억달러 전략적 투자 계획

의료보험 업체 휴마나(NYSE:HUM)가 새로운 법안과 인구 구조 변화에 따른 의료 환경 변화에 대응하고 있다. 이러한 적응력은 전년 대비 조정 EPS가 하락했음에도 애널리스트 예상을 상회한 2분기 실적에서 확인됐다.

휴마나는 수요일 2분기 조정 EPS가 6.27달러를 기록했다고 발표했다. 이는 전년 동기 6.96달러에서 하락했으나 시장 예상치 5.90달러를 상회했다.

시장 예상 웃돈 실적

매출은 323.9억달러를 기록해 시장 예상치 318.9억달러를 상회했다.

매출 증가는 메디케어와 주 정부 계약 가입자당 보험료 상승에 기인했다. 메디케어 보험료 상승은 주로 인플레이션 감축법(IRA)에 따른 직접 보조금 증가와 주 정부 계약 및 독립형 처방약보험(PDP) 사업의 가입자 증가에 따른 것이다.

휴마나의 총 의료보험 가입자 수는 1,484만명으로 전년 동기 1,619만명에서 감소했다.

개인 메디케어 어드밴티지 가입자 수는 523만명으로 전년 동기 562만명에서 감소했다.

가입자 감소의 의미

메디케어 독립형 PDP 가입자 수는 243만명으로 전년 동기 234만명에서 증가했다. 보험 부문 급여율은 89.9%로 기존 예상치인 약 90%와 비슷한 수준을 기록했다.

실적 전망: 휴마나는 견실한 실적과 사업 수행을 바탕으로 2025년 조정 EPS 전망치를 기존 16.25달러에서 약 17달러로 상향 조정했다. 이는 시장 예상치 16.36달러를 상회하는 수준이다.

수정된 EPS 가이던스에는 회원 및 환자 성과 개선과 운영 효율성 향상을 위한 약 1억달러의 추가 투자가 포함됐다. 이는 회사의 장기적 성공을 위한 포석이다.

2025년 매출은 최소 1,280억달러로 예상된다. 이는 시장 예상치 1,267.2억달러와 기존 가이던스 1,260억-1,280억달러를 상회하는 수준이다. 이는 예상보다 양호한 개인 MA 가입자 수와 센터웰의 환자 증가 및 처방전 물량 증가에 기인한다.

인플레이션 감축법의 매출 영향

매출 가이던스에는 보험 부문 매출 최소 1,230억달러(기존 1,210억-1,230억달러)와 센터웰 부문 매출 최소 215억달러(기존 205억-215억달러)가 포함됐다.

휴마나는 2025년 개인 MA 가입자 수가 '최대 50만명' 감소할 것으로 예상했다. 이는 기존 예상치인 '약 55만명 감소'에서 개선된 수치다.

2025년 보험 부문 급여율은 약 90.1-90.5%로 예상된다.

주가 동향: 수요일 발표 당시 휴마나 주가는 8.33% 상승한 251.99달러를 기록했다.