제로니모 마틴스, 도전적 환경 속 견고한 성장세 시현

제로니모 마틴스가 2분기 실적발표 컨퍼런스콜을 진행했다.

제로니모 마틴스는 어려운 영업환경 속에서도 견고한 매출 성장과 EBITDA 개선을 기록하며 여러 지역에서 시장 지배력을 유지했다. 인건비 상승과 현금흐름 유출에 대한 우려가 제기됐으나, 마진 개선과 견조한 현금 포지션을 유지하는데 성공했다.

매출 성장과 시장점유율

제로니모 마틴스의 연결 매출은 174억 유로로 6.7% 증가했으며, 모든 사업부문이 양호한 실적을 보였다. 특히 비에드론카는 폴란드에서 가격 경쟁력을 유지하며 시장점유율을 0.2%p 높였다. 이는 회사의 강력한 시장 입지와 전략적 가격 정책을 잘 보여준다.

EBITDA와 마진 개선

EBITDA는 전년 대비 10.3% 증가했으며, EBITDA 마진은 21bp 상승한 6.6%를 기록했다. 이는 효과적인 비용 관리와 운영 효율성 개선을 반영한다.

사업 확장과 투자

2025년 상반기에 196개의 신규 매장을 오픈하고 71개 매장을 리모델링했다. 슬로바키아에서 비에드론카 사업을 시작했으며, 콜롬비아에서는 58개의 아라 매장을 성공적으로 통합했다. 이는 회사의 성장 전략과 시장 다각화 의지를 보여준다.

현금 포지션과 배당금

3억7100만 유로의 배당금 지급에도 불구하고 2억1300만 유로의 순현금 포지션을 유지했다. 이는 회사의 신중한 재무관리와 전략적 계획을 잘 보여준다.

도전적인 영업환경

식품 소비 둔화, 낮은 장바구니 인플레이션, 임금 상승으로 인한 시장 경쟁 심화 등 어려운 환경에 직면했다. 이러한 요인들은 수익성 유지에 상당한 도전 요인이 되었다.

현금흐름 유출

2025년 상반기에 1억5700만 유로의 현금흐름 유출이 발생했다. 이는 사업의 계절성과 성탄절 성수기 이후의 공급업체 대금 지급을 반영한 것이다. 이는 계절적 변동성에 따른 신중한 현금흐름 관리의 필요성을 보여준다.

인건비 상승 압박

특히 폴란드에서 9% 이상 증가한 인건비는 매출 성장에도 불구하고 마진에 압박 요인으로 작용했다. 이는 비용 압박과 경쟁력 있는 가격 전략 사이의 균형을 맞추는 지속적인 과제를 보여준다.

향후 전망

제로니모 마틴스는 2025년 설비투자를 10억 유로 약간 상회할 것으로 전망했으며, 비에드론카의 리모델링 계획을 200개 매장으로 소폭 수정했다. 회사는 특히 비에드론카의 매출이 상승세를 이어갈 것으로 예상되는 폴란드에서 경쟁력 있는 가격 정책과 시장점유율 확대에 주력할 계획이다.

종합하면, 제로니모 마틴스의 실적발표는 견고한 매출 성장과 전략적 확장 노력을 보여줬다. 인건비 상승과 현금흐름 유출이라는 도전에도 불구하고, 회사는 탄력적인 대응과 효과적인 경영 전략을 보여줬다. 투자자들은 향후 몇 달간 제로니모 마틴스가 이러한 도전을 어떻게 극복하고 성장 기회를 활용할지 주목할 것으로 보인다.