버진갤럭틱, 실적 발표 앞두고 매수 적기인가

우주항공기업 버진갤럭틱(SPCE)이 8월 6일 장 마감 후 2025년 2분기 실적을 발표할 예정이다. 증권가는 주당순손실(EPS)이 -2.34달러, 매출액은 45만 달러를 기록할 것으로 전망하고 있다. 이는 전년 동기 EPS -4.36달러, 매출액 336만 달러와 비교된다. 이처럼 저조한 실적은 차세대 델타급 우주선 개발에 집중하기 위해 우주비행을 일시 중단한 데 따른 것이다.

주목할 만한 점은 버진갤럭틱이 지난 8분기 동안 매출 성장은 없었음에도 EPS가 지속적으로 개선되며 실적 전망치를 상회하는 흐름을 보였다는 것이다. 이는 주로 연구개발비와 판매관리비 등 영업비용 감축에 기인한다.

하지만 대규모 현금소진에 비해 미미한 수준의 매출액을 고려할 때, 비용 절감만으로는 회사의 지속가능성을 담보하기 어려운 상황이다. 2019년 상장 이후 흑자 전환에 실패했고, 주가도 지난 1년간 34% 이상 하락했다. 다만 버진갤럭틱은 2026년 델타급 우주선의 상업 운항이 시작되면 연간 4억5000만 달러의 매출과 높은 수익성을 달성할 수 있을 것으로 기대하고 있다.

옵션 시장, 큰 폭의 주가 변동 예상

팁랭크스의 옵션 분석 도구에 따르면, 옵션 투자자들은 실적 발표 직후 SPCE 주가가 상하방 17.4%의 변동성을 보일 것으로 예상하고 있다. 이는 실적 발표 이후 만기가 가장 가까운 옵션의 등가격 스트래들을 통해 산출된 수치다.

다만 지난 12분기 동안 SPCE의 실적 발표 후 주가 변동폭은 대체로 현재 예상되는 17.4%보다 작았다. 이는 현재 옵션 가격이 다소 고평가되어 있을 수 있음을 시사한다.

투자의견과 목표가

월가는 SPCE에 대해 최근 3개월간 매수 2건, 보유 2건의 의견을 제시하며 '매수 우위' 의견을 유지하고 있다. 평균 목표주가는 4.69달러로, 현재 주가 대비 21%의 상승여력을 제시했다.