인스파이어메디컬, 가이던스 하향에 주가 급락...V시스템 출시 부진 영향

인스파이어메디컬시스템즈(NYSE:INSP)의 주가가 2분기 실적 발표와 연간 가이던스 하향 조정 소식에 급락했다.

수면무호흡증 치료를 위한 최소 침습 솔루션을 제공하는 이 회사는 매출이 전년 대비 11% 증가한 2억1,709만 달러를 기록해 시장 예상치 2억1,448만 달러를 상회했다.

인스파이어메디컬은 주당 12센트의 손실을 기록했는데, 이는 전년도 같은 기간 주당 32센트의 이익에서 적자 전환한 것이다.

조정 주당순이익은 45센트로 시장 예상치 21센트를 크게 웃돌았다.

회사는 미국에서 인스파이어 V 신경자극 시스템의 전면 출시를 시작했다. 2024년 8월 FDA는 차세대 신경자극기와 블루투스 환자 리모컨, 의사용 프로그래머를 포함하는 인스파이어 V 치료 시스템을 승인했다.

팀 허버트 회장 겸 CEO는 "미국 상업 출시가 예상보다 더디게 진행되고 있으며, 인스파이어 V로의 완전한 전환 일정이 지연되어 올해 재무 실적에 영향을 미칠 것"이라고 밝혔다.

허버트 회장은 "중요한 점은 이러한 운영상의 역풍이 일시적이며, 이를 해결하기 위한 조치가 진행 중"이라고 덧붙였다.

2025년 2분기 매출총이익률은 84%로, 2024년 2분기의 84.8%에서 소폭 하락했다. 이는 주로 인스파이어 IV 관련 과잉 부품 재고로 인한 210만 달러의 비용 발생 때문이다.

영업손실은 330만 달러로, 전년도 같은 기간 510만 달러의 영업이익에서 적자 전환했다.

투자자들은 2024년 12월 FDA가 일라이 릴리(NYSE:LLY)의 젭바운드(티르제파티드)를 중등도에서 중증 폐쇄성 수면무호흡증(OSA)과 비만 환자를 위한 최초이자 유일한 처방약으로 승인했다는 점에 주목해야 한다.

가이던스: 인스파이어메디컬시스템즈는 2025 회계연도 주당순이익 전망을 2.20-2.30달러에서 0.40-0.50달러로 하향 조정했다. 이는 시장 예상치 2.27달러를 크게 하회하는 수준이다.

2025년 매출 가이던스도 9억4,000만-9억5,500만 달러에서 9억-9억1,000만 달러로 하향 조정했으며, 이는 시장 예상치 9억4,936만 달러를 밑도는 수준이다.

회사는 2025년 연간 매출총이익률 가이던스 84-86%는 유지했다.

증권가 반응

키뱅크는 투자의견을 오버웨이트에서 섹터웨이트로 하향했다.

JP모건은 투자의견을 오버웨이트에서 중립으로 하향하고 목표가를 195달러에서 110달러로 낮췄다.

스티펠은 홀드 의견을 유지하고 목표가를 175달러에서 140달러로 하향했다.

파이퍼 샌들러는 오버웨이트 의견을 유지하고 목표가를 233달러에서 150달러로 낮췄다.

RBC캐피털은 아웃퍼폼 의견을 유지하고 목표가를 215달러에서 180달러로 하향했다.

UBS는 매수 의견을 유지하고 목표가를 270달러에서 230달러로 낮췄다.

레이크 스트리트는 매수 의견을 유지하고 목표가를 270달러에서 150달러로 하향했다.

웰스파고는 중립 의견을 유지하고 목표가를 174달러에서 101달러로 낮췄다.

트러스트증권은 투자의견을 매수에서 홀드로 하향하고 목표가를 190달러에서 125달러로 낮췄다.

주가 동향: 인스파이어메디컬시스템즈 주가는 화요일 발표 시점 기준 41.90% 하락한 76.50달러를 기록했다.