AMD, 2분기 매출 호조에도 주가 하락...중국향 AI칩 수출제한 영향

AMD(어드밴스드 마이크로 디바이시스)가 2025년 2분기 실적을 발표한 후 시간외 거래에서 4% 이상 하락했다. 서버와 PC 프로세서 수요 강세에 힘입어 매출은 전년 동기 대비 32% 증가한 77억 달러로 사상 최대를 기록했다. 이는 월가 예상치 74.1억 달러를 상회하는 수준이다. 조정 주당순이익(EPS)은 0.48달러로 예상치에 부합했으나 전년 동기 대비 30.4% 감소했다.

이번 분기 AMD의 수익성은 중국 수출이 제한된 MI308 AI칩 관련 재고 및 관련 비용 8억 달러로 인해 타격을 받았다.

리사 수 CEO는 EPYC 서버칩과 라이젠 데스크톱 프로세서의 사상 최대 매출을 언급하며 AMD의 컴퓨팅 및 AI 포트폴리오의 강점을 강조했다. 그는 "하반기에 큰 폭의 성장을 달성할 수 있는 좋은 위치에 있다"고 덧붙였다.

부문별 실적

데이터센터 부문 매출은 중국향 MI308 출하 제한에도 불구하고 EPYC 프로세서 수요 증가에 힘입어 14% 증가한 32억 달러를 기록했다. 클라이언트 및 게이밍 부문은 젠5 라이젠 칩의 강한 수요와 제품 믹스 개선, 라데온 GPU 수요 호조로 69% 급증했다. 반면 임베디드 부문 매출은 4% 감소한 8.24억 달러를 기록했다.

아래 차트는 AMD의 부문별 실적 추이를 보여준다.

3분기 전망

AMD는 3분기 매출이 전년 동기 대비 28% 증가한 약 87억 달러에 이를 것으로 전망했다. 이는 월가 예상치 83억 달러를 크게 상회하는 수준이다.

또한 중국향 MI308 출하가 없을 것으로 가정할 때 조정 매출총이익률은 54%로 반등할 것으로 예상된다. 현재 수출 허가 신청은 미국 정부의 검토를 기다리고 있는 상태다.

투자의견

월가는 AMD에 대해 지난 3개월간 매수 24건, 보유 10건, 매도 1건을 제시하며 '매수 우위' 의견을 유지하고 있다. 목표주가 156.47달러는 현재가 대비 10.23% 하락 여지를 암시한다.

다만 이번 실적 발표 이후 투자의견이 조정될 가능성이 있다.