로열골드, 사상 최대 실적 기록했지만 주요 자산 운영 차질

로열골드(RGLD)가 2분기 실적발표 컨퍼런스콜을 진행했다. 주요 내용을 살펴보면 다음과 같다.

이번 실적발표에서는 강력한 재무성과와 전략적 인수합병이라는 긍정적 요인과 주요 자산의 운영상 어려움이라는 부정적 요인이 혼재됐다. 회사는 포트폴리오 다각화에서 성과를 보였으나, 일부 주요 프로젝트에서 우려가 제기됐다.

로열골드는 2025년 2분기에 매출액, 순이익, 현금흐름 모두에서 신기록을 달성했다. 매출액은 2억1000만달러를 기록했으며, 순이익은 1억3200만달러(주당 2.01달러)를 달성했다. 조정 후 순이익은 1억1900만달러(주당 1.81달러)였으며, 조정 EBITDA 마진은 84%를 기록했다.

샌드스톰골드와 호라이즌코퍼를 인수해 규모 확대와 성장, 다각화를 추진했다. 이번 거래로 업계 최고 수준의 자산 다각화가 가능해졌으며, 기업 간 구조도 단순화됐다.

2분기 말 기준 무차입 상태를 유지했으며, 총 유동성은 12억5000만달러를 상회했다. 여기에는 10억달러 규모의 미사용 회전신용한도가 포함돼 있어 재무건전성이 매우 양호한 것으로 나타났다.

잠비아 칸산시 광산의 금 스트림 인수는 포트폴리오 다각화의 핵심 성과로 꼽힌다. 에콰도르 와린차 프로젝트와 브리티시컬럼비아의 로이어스-랜치 개발 프로젝트 지분 추가 확보로 자산 기반이 더욱 강화됐다.

마크 이스토가 이사회에 합류했다. 그의 기업 내부 지식과 기술적 전문성이 회사의 전략적 방향 설정에 긍정적 영향을 미칠 것으로 기대된다.

센테라는 예상보다 낮은 금 품위로 인해 마운트 밀리건의 2025년 금 생산 가이던스를 14만5000-16만5000온스로 하향 조정했다.

SAG 밀의 기계적 결함으로 안다콜로의 생산이 일시 중단됐으며, 이로 인해 4분기 금 공급량이 감소할 것으로 예상된다.

에로는 기계화 채굴 전환에 따른 일시적 영향으로 자반티나의 2025년 금 생산 가이던스를 5만-6만온스로 수정했다.

폭우와 계약업체 실적 문제로 마라 로사 가공공장의 운영이 일시 중단되어 또 다른 운영상의 어려움이 발생했다.

로열골드는 연간 가이던스를 유지했다. 이는 사상 최대 재무 실적과 전략적 인수합병에 기반한 것이다. 84%의 조정 EBITDA 마진과 탄탄한 유동성 포지션을 강조했으며, 샌드스톰골드와 호라이즌코퍼 인수를 통해 성장과 다각화가 강화될 것으로 전망했다. 무차입 경영과 충분한 유동성은 향후 사업 확장의 견고한 기반이 될 것으로 예상된다.