美 증시, 새로운 시대 진입하나...中, 美 상대로 우위 선점

주요 내용

S&P500 지수가 약세를 보였으나 매수세가 유입되며 지지선 상단에서 안정적인 흐름을 보이고 있다. 소비자물가지수(CPI) 발표 이후에는 적극적인 매수세가 유입됐다.

CPI는 전반적으로 시장 예상치에 부합했다. 전체 CPI는 0.2%, 근원 CPI는 0.3%를 기록했다.

증권가는 근원 인플레이션이 상승세를 보이고 있다고 분석했다. 통상적으로 이러한 데이터에서는 주가가 하락해야 하지만, 이날은 오히려 적극적인 매수세가 유입됐다. 이는 두 가지 요인에 기인한다:

• 시장은 트럼프 대통령의 압박으로 금리가 인플레이션 및 다른 경제지표와 연동이 끊어질 것으로 예상하고 있다. 시장은 트럼프 대통령이 경제지표와 무관하게 금리 인하를 성공시킬 것으로 보고 있다.
• CPI가 예상치를 상회하지 않았다.

시장 영향

근원 인플레이션 상승에도 불구하고 적극적인 주식 매수세가 지속된다면, 이는 단기적으로 경제지표의 중요성이 감소하는 새로운 시대의 시작을 알리는 신호가 될 수 있다. 이는 장기적으로는 위험요인이 될 수 있으나, 단기적으로는 증시 상승 요인으로 작용할 전망이다.

미국이 엔비디아의 H20 칩과 AMD의 MI308 칩의 대중 수출을 허용한 이후, 중국을 지원하는 미국의 움직임이 계속되고 있다. 트럼프 대통령은 엔비디아가 블랙웰 칩의 축소 버전을 중국에 판매하는 것에 대해 긍정적인 입장을 보이고 있다. 대중 관세 기한도 11월 10일로 연장됐다.

약 3개월 전부터 중국이 미국에 대해 우위를 점하기 시작했다는 분석이 나온다. 중국은 미국으로부터 원하는 것을 모두 얻으면서도 그에 상응하는 양보는 거의 하지 않고 있다. 특히 중국 정부가 자국 기업들에게 엔비디아의 H20 칩 사용을 자제하도록 촉구하고 있다는 점은 중국의 우위가 더욱 강화되고 있음을 보여준다.

매그니피센트 7 자금 동향

장 초반 애플, 아마존, 알파벳, 메타, 마이크로소프트, 엔비디아, 테슬라에 긍정적인 자금 흐름이 포착됐다. SPY와 QQQ에도 긍정적인 자금 흐름이 나타났다.

비트코인 동향

비트코인은 박스권 흐름을 보이고 있다.

투자 전략

장기 보유 중인 우량 포지션은 유지하는 것이 바람직하다. 개별 투자자의 리스크 성향에 따라 현금이나 국채, 단기 전술적 거래, 단중기 헤지 포지션을 통한 보호 전략을 고려할 필요가 있다. 이는 상승 참여와 동시에 위험 관리를 가능하게 한다.

전통적 60/40 포트폴리오

현 시점에서 인플레이션을 고려한 위험 대비 수익률은 장기 채권의 전략적 배분을 지지하지 않는다. 전통적인 60/40 포트폴리오를 고수하고자 하는 투자자들은 우량 채권과 5년 이하 만기 채권에 집중하는 것이 바람직하다.