에어비앤비 실적 발표 후 주가 급락...매수 기회 노려볼만

성공의 대가는 투자자들의 더 높은 기대치다. 온라인 숙박 공유 플랫폼 에어비앤비(NASDAQ:ABNB)는 숙박업계를 혁신했다. 안정적인 산업에서 공유경제 비즈니스 모델을 성공적으로 정착시켰고, 이는 강력한 실적으로 이어졌다. 하지만 회의적인 투자자들을 설득하기에는 부족했다. 그러나 이러한 주가 하락이 반대 매매 기회가 될 수 있다.

에어비앤비는 2분기에 매출이 전년 동기 대비 13% 증가한 31억 달러를 기록했다. 이는 월가 예상치 30.3억 달러를 상회하는 수준이다. 전년 동기 매출은 27.5억 달러였다. 주당순이익은 1.03달러로 시장 예상치 93센트를 크게 웃돌았다. 전년 동기 주당순이익은 86센트였다.

주요 실적을 보면 총 예약금액이 235억 달러로 전년 대비 11% 증가했다. 숙박 및 체험 예약 건수는 1억3440만 건으로 전년 동기 대비 7% 늘었다.

에어비앤비는 주주서한을 통해 "분기 초 글로벌 경제 불확실성에도 불구하고 여행 수요가 증가했으며, 4월부터 7월까지 예약이 꾸준히 늘었다"고 밝혔다.

하지만 호실적에도 불구하고 ABNB 주가는 급락했다. 투자자들은 3분기 매출 가이던스에 실망한 것으로 보인다. 경영진은 3분기 매출이 40.2억~41억 달러 범위에 있을 것으로 전망했다. 이는 전년 대비 8~10% 성장률로, 2분기 성장률 13%를 밑도는 수준이다.

그러나 투자자들의 반응은 다소 과민한 것으로 보인다. 특히 주목할 점은 신규 시장에서의 예약 증가율이 기존 시장 대비 약 2배 높다는 것이다. 이는 어려운 경제 상황에서도 소비자들이 여행을 우선순위에 두고 있음을 시사한다.

ABNB 주가 전망과 투자 전략

매력적인 투자 스토리에도 불구하고 주가의 정확한 방향과 시점을 예측하기는 매우 어렵다. 개인 투자자들은 인터넷상의 의견만으로는 투자 우위를 확보하기 힘들다. 대부분의 투자자들이 비슷한 생각을 하고 있을 뿐만 아니라, 매력적인 투자 아이디어는 이미 알고리즘 트레이딩에 반영되어 있기 때문이다.

현실적으로 기관투자자와 전문 트레이더들이 항상 더 큰 자금력과 빠른 실행력을 가지고 있다. 따라서 시장을 이기려면 차별화된 분석이 필요하며, 이는 이산 상태 분석을 통해 가능하다.

지난 10주간의 데이터를 보면 ABNB 주식은 4번의 상승과 6번의 하락을 기록했으며 하락 추세를 보였다. 이를 4-6-D 시퀀스로 표현할 수 있다.

과거 유사 패턴을 분석해보면, 이러한 시퀀스 이후 다음 주의 상승 확률은 65.62%로 높아지며, 중간값 기준 4.69%의 수익률을 보인다. 더욱 흥미로운 점은 상승세가 2주차까지 이어질 경우 추가로 1.99%의 수익이 발생한다는 것이다.

만약 ABNB 주가가 이번 주를 122달러에 마감한다면, 이론적으로 130달러 수준까지 상승할 수 있다.

콜 스프레드 전략 분석

시장 분석을 바탕으로 9월 19일 만기의 125/130 불 콜 스프레드가 매력적인 투자 전략으로 보인다. 이는 125달러 콜옵션을 매수하고 동시에 130달러 콜옵션을 매도하는 전략으로, 순비용은 158달러다. ABNB 주가가 만기일에 130달러를 넘어설 경우 최대 342달러의 수익이 가능하며, 이는 216% 이상의 수익률이다.

이러한 높은 수익률은 시장메이커들이 필자와는 다른 리스크 평가 모델을 사용하고 있음을 시사한다. 시장메이커들은 확률적 계산법을 사용해 오차 범위를 최소화하려 하는 것으로 보인다.

본 분석 모델의 p-값은 0.1055로, 이는 신호가 무작위가 아닌 의도적으로 발생할 확률이 높다는 것을 의미한다. 시장의 개방적이고 불확실한 특성을 고려할 때, 에어비앤비 주가에는 흥미로운 움직임이 있을 것으로 예상된다.