니덤 `리비안 R2 출시 전 매수 추천`...신형 SUV 기대감 부각

전기차 업체 리비안(NASDAQ:RIVN)이 테슬라에 도전장을 내밀며 전기차 시장의 주요 플레이어로 자리매김하려 하고 있으나, 여러 악재에 직면해 있다. 최근에는 수요 감소, 2025년 하반기 규제 크레딧 수익 상실, 대당 약 2,000달러의 관세 부담, 경쟁사들의 공격적인 가격 인하로 인한 가격 결정력과 수익성 악화 등이 발목을 잡고 있다.

하지만 투자자들은 프리미엄 R1 라인업보다 낮은 가격대인 5만 달러 수준의 중형 전기 SUV 'R2' 출시에 기대를 걸고 있다. R2는 2026년 상반기 일리노이주 노멀 공장에서 생산을 시작할 예정이며, 같은 해 첫 출고가 목표다. 최근 확장된 공장에서는 이미 시험 생산이 시작됐으며, 2026년 약 5만대 생산이 계획되어 있다. 초기 생산량이 제한적인 가운데 수요가 높을 것으로 예상돼 2027년까지는 구하기 어려울 전망이며, 본격적인 공급 확대는 2028년 이전에는 가동이 어려울 것으로 보이는 조지아 신공장 가동 이후가 될 것으로 보인다.

니덤의 크리스 피어스 애널리스트는 이 신모델이 리비안에게 게임체인저가 될 수 있다고 보고 있다. 그는 "유사한 가격대의 현재 전기차와 내연기관차 시장을 볼 때 R2의 잠재적 시장 기회는 고무적이며, 2026 회계연도 R2 예상 인도량에 대한 시장 컨센서스와 비교하면 더욱 그렇다"고 설명했다.

피어스의 낙관론은 전기차 도입이 아직 초기 단계인 지역에서 리비안 브랜드가 호응을 얻고 있다는 설문조사 결과에 근거한다. 샬럿, 내슈빌, 애틀랜타, 신시내티, 클리블랜드 등의 시장에서 응답자들은 "리비안 브랜드에 대한 높은 인지도, 제한적인 부정적 인식, 고무적인 구매 의향"을 보였다. 약 60%가 이미 브랜드를 알고 있었고, 41%가 호의적인 견해를 보였으며, 약 3분의 1이 경쟁력 있는 가격이라면 R2 구매를 고려하겠다고 답했다. 이러한 구매 의향과 R1 대비 더 접근하기 쉬운 R2의 가격대는 리비안의 고객층 확대 가능성을 시사한다.

리비안에게 유리한 또 다른 요소는 R2가 R1처럼 '카테고리 크리에이터'로서가 아닌, 이미 성숙한 시장에 진입한다는 점이다. 회사는 R1에 대한 높은 고객 만족도와 상승하는 브랜드 인지도를 활용해 신모델 수요를 창출할 계획이다.

피어스는 리비안 주식에 매수 등급을 부여했으나, 목표주가 14달러는 현재 주가 대비 6% 상승여력을 시사한다. 다른 6명의 애널리스트도 매수를 추천하고 있으나, 13명이 보유, 3명이 매도를 권고하면서 전체적으로는 보유(중립) 의견이 우세하다. 평균 목표주가 13.83달러는 향후 1년간 4%의 상승여력을 시사한다.

Disclaimer: 이 기사에 표현된 의견은 전적으로 인용된 애널리스트의 견해입니다. 이 내용은 정보 제공 목적으로만 사용되어야 합니다. 투자 결정을 내리기 전에 반드시 본인만의 분석이 필요합니다.