AI반도체 분위기 싸늘. AI거품일까?

?간밤 뉴욕증시는 다우가 강세를 보이고 나머지는 등락혼조세를 나타냄. 불안여건속에서 보다 안정적인 다우로 매수세가 몰린 것으로 볼 수 있음.

우리의 야간선물은 1.15% 올라 출발은 좋을 것으로 예상되지만 시간이 경과하면서 탄력이 둔화될 가능성도 있어 무리한 추격매수는 바람직하지 않다는 파단임.

미국의 금리인하에도 불구하고 원달러 환율은 오히려 상승했는데 , 이는 유럽 주요국가들의 10년물 국채수익률이 근간 고점을 위협하는 등 경제적 불안에 따른 유로화의 약세로 인한 달러가치의 강세(달러인덱스의 고공비행)에 기인한 것으로 기축과 준기축통화간 이해관계에 따른 환율결정을 한국은행이나 정부가 환율방어를 한다고 진정되는 것은 아님. 

환율의 이같은 고공행진은 여러가지 경제적 불안요인이나 외국인의 매수약화로 이어져 시장 수급에 부담으로 작용할 수 있음. ? 

정부는 코스닥종합대책을 아직 내놓지 않고 있는데, 이는 섣불리 내놓았다가는 효과도 없이 투자자들의 반발만 살 수도 있기 때문으로 신중한 검토후 발표할 가능성이 높아 보임. 유효성이 높은 정책이 발표된다면 이는 코스닥 시총상위 50위 종목중 메이저들이 선호하는 대상에 유리할 것으로 보임. 

미국의 오라클은 실적발표 후 이틀연속 급락세를 이어나가는 모습으로 이 여파로 엔비디아까지 하락세를 유발하는 모습이며, 더 나아가 구글과 알파벳a, c 등의 하락을 유발하는 양상임. 기술주에 대표주들이 오라클에 의한 ai거품론에 시달리는 양상으로 볼 수 있음.

실적발표가 있었던 브로드컴은 정규시장에서 약세를 보이다가 발표 후 시간외에서 매출 예상치 175억$를 웃도는 180억$를 기록하고, 또 eps도 예상치1.95$를 상회해 시간외에서 상승반전 중. 하지만 호실적에 비해 시장 분위기에 연동되어 탄력을 못받는 상황. 시놉시스도 실적발표했는데 예상eps 2.78$ 보다 높은 2.9$로 좋았지만 마진우려(영업이익은 급감)로 인해 ㅅ아승폭이 미미한 상황.

오늘은 마이크론이나 마벨, 인텔 등이 하락해 삼성전자나 sk하이닉스에 불리한 상황. 하지만 조정을 보인다고 해서 큰 하락으로 이어지진 않을 것으로 보이며 적절한 조정 후 상승궤도에 복귀할 것으로 보임. 샌디스크는 5% 이상 강세를 보여 낸드플래시는 상황이 좋아 보임. 

ai반도체주의 부진은 바이오주로 매수세를 야기시켜 일라이릴리 머크 존슨앤존슨 들의 구가가 호조세를 보이는 모습으로 우리시장에서도 비만치료제나 L/O가 기대되는 주식들이 주목을 받을 가능성이 높아 보임.

미국의 중소형주를 주로 상장해 놓고 있는 러셀2000이 강세를 보인 모습으로 국내 시장에서도 중소형주에 긍정적 영향을 미칠 가능성도 있다는 해석을 할 수도 있지만 이는 지나친 해석으로 판단됨.

다우에서 골드만삭스, JP모건 등 금융주와 비자 등 카드 등의 움직임이 좋았는데, 국내시장에서도 금융과 카드 관련주에 우호적으로 작용할 가능성이 있음. 그리고 연말 배당과 상법개정으로 금융주와 그룹지주사 등을 일부 매수해 배당을 받는 전략도 바람직해 보임. 아마 내년 연초 빠르게 배당부시세를 회복하면서 성과가 좋을 것으로 보임.

이 외에도 미국정부도 그렇지만 세계적인 기업인 삼성전자, 엔비디아, 퀄컴 등도 피지컬AI 로봇에 투자를 강화하는 모습을 보면, 로봇주에도 관심을 가져야 할 것으로 보임. 내년에는 더 주목을 받을 가능성이 높음. 내년 주목할 정책적 수혜주로는 원전주도 있음. 내년은 K-POP의 중심인 BTS의 복귀가 이루어진다는 점에서 하이브 등 엔터주도 주목을 받을 가능성이 높아 보임.

한편 2차전지주는 진통이야 있겠지만 내년 하반기 캐즘탈출 기대감을 반영해 점진적 회복이 이루어질 것으로 보임. 미국의 알버말 주가가 꾸준하게 오르는 점을 주목하고, 리튬가격의 횜복세가 지속되는 지 여부를 잘 따져 대응하는 것이 바람직해 보임.

무리한 추격매수로 손실을 보는 투자자들이 많은 것으로 보임. 조정장세(지수 보다 하락 종목수가 많은 시장)에서는 저점확인후 매수하고 적절한 시간투자 후 강세 때 매도하는 식의 대응이 필요함(강세장으로 복귀한다면 그 때는 주도주로 적극 추격매수하는 전략)