전쟁양상, 항복에서 경제전쟁으로 변화(스태그플레이션 공포)

이란전쟁의 장기화 가능성이 높아지고, 전쟁의 양상도 파괴를 통한 항복이 아니라 경제전쟁으로 변화하면서 우려했던 스태그플레이션 공포의 그림자가 드리워지는 분위기.

트럼프는 48시간 내에 호르무즈해협을 풀지 않으면 발전시설을 파괴하겠다는 입장이고, 이에 대항해 이란측은 만약 그렇게 한다면 재건 때까지 흐르무즈 완전봉쇄는 물론 금융기관도 공격하겠다는 입장을 밝힘.

이러한 와중에 블루아울에서 시작된 미국의 사모사채 환매공포는  금융위기의 트리거를 더욱 압박하는 상황으로 이어지고 있는 분위기.

지금의 상황은 이란전쟁->유가급등->물가상승->소비위축->GDP감소로 이어지는 스태그플레이션에 대한 두려운 기류가 형성되고, 물가상승을 잡기 위해 주요국 중 하나의 중앙은행이 금리인상을 단행하기라도 한다면  글로벌 국가들로 금리인상 도미노현상이 나타나고 이로 인한 가계와 기업은 가처분 소득악화 및 수익성 악화, 그리고 정부는 세수위축으로 인한 국가부채 의존도 심화로 이어지는 침체싸이클 위험을 안고 있는 상황.

이러한 상황으로 이어지지 않기를 바라는 마음이 간절하지만 만약 우리가 이러한 위험에 대비를 해야 한다면 이는 아마도 경기방어주 성격을 가진 통신(AT&T, SK텔레콤), 식료품(삼양식품), SIN스탁(담배,술,오락 등) 등이 유리할 것이고, 원전(두산에너빌, 한전기술 등), 바이오에탄올, 풍력, 태양광 등 대체에너지 등의 종모군이 유리할 것으로 보임. 이 중 통신과 원전 등은 포트폴리오의 안정화를 위해 일정 비중 편입해 두는 것도 바람직해 보임.

반도체는 현재 최고의 업황을 유지하는 대상으로 주목해야 할 대상(다만 스태그플레시션 상황이면 무의미)에 변동성을 활용할 만하고, 스페이스X 상장(6~7월)과 관련하나 종목, 올 9월 애플 아이폰의 폴더블폰 출시와 관련한 협렵사(덕산네오룩스, 파인엠텍, 비에이치 등)도 주목의 대상이 될 수 있다는 판단임.

미국과 이란간 극적인 출구전략을 위한 구체적인 액션이 없는 한 지금의 상황은 위험한 여건인 만큼 가능한 한 반등을 이용해 비중을 줄이고, 위에서언급한 경기방어주를 편입 대응하는 것이 바람직.

오르는 주식을 매수하는 것이 아니라 좋은 주식이 급락할 때 매수하고 반등할 때 차익 매도하는 것이 바람직한 전략일 것임.

포트폴리오와 관련해 우리는 열 손가락 깨물어 안아픈 손가락이 없듯이 신체의 일부로 오인하는 사고를 가져서는 안될 것임. 농작물을 재배할 때와 같이 발육이 드딘 작물을 솎아내기 하듯 포트를 운용하는 자세가 타당한 사고임. 문제가 있거나 시장의 중심에서 벗어난 종목은 특별한 이유가 없는 한 매도하고, 더 좋은 종목이나 현실에 맞는 종목으로 교체하는 것이 현명한 대응자세임. 손절은 마치 도마뱀이 천적으로부터 목숨을 지키기 위해 꼬리를 자르고 도망을 치듯이 문제의 소지가 있거나 현실에 동떨어진 종목은 과감하게 매도하고 그 자리에 더 좋고 합당한 종목으로 대체하는 것이 바람직함.

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