프론트라인, 계절적 탱커 역풍과 지정학적 도전 속 3분기 실적 상반된 결과 기록

프론트라인(NYSE:FRO)의 주가가 3분기 실적 발표 후 하락세를 보이고 있다. 매출은 전년 대비 29.9% 증가한 4억9040만 달러를 기록해 시장 예상치인 3억6142만 달러를 상회했다.

VLCC, 수에즈막스 탱커, LR2/아프라막스 탱커의 보고된 현물 TCE(1일 환산용선료)는 각각 3만9600달러(전년 4만2500달러), 3만9900달러(전년 3만7600달러), 3만6000달러(전년 3만3900달러)를 기록했다.

3분기 동안 밸러스트 일수는 VLCC 947일, 수에즈막스 탱커 331일, LR2/아프라막스 탱커 255일을 기록했다.

분기 순영업이익은 1억4481만 달러로 전년 동기 1억1475만 달러에서 개선됐다. 조정 주당순이익(EPS)은 0.34달러로 전년 동기 0.36달러에서 하락했으며, 시장 예상치인 0.45달러를 하회했다.

3분기 영업활동 현금흐름은 1억6455만 달러로 전년 동기 2억253만 달러에서 감소했다. 프론트라인은 분기 말 기준 3억2089만 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있다.

2024년 9월 30일 기준, 회사는 82척의 선단(1790만 DWT)을 보유하고 있으며 평균 선령은 6.4년이다. 이 중 46척은 스크러버가 장착된 친환경 선박이다. 6척(VLCC 1척, 수에즈막스 1척, LR2/아프라막스 4척)은 12개월 이상의 장기 용선 계약 중이다.

2024년 10월, 회사는 CMB 파이낸셜과 10척의 수에즈막스 탱커에 대해 5억1210만 달러 규모의 판매 후 재임대 계약을 체결했다.

배당금: 회사는 2024년 3분기에 대해 주당 0.34달러의 배당금을 발표했다. 배당금은 12월 31일에 지급되며, 기준일은 12월 11일이다.

프론트라인 매니지먼트의 라스 바스타드 CEO는 "2024년 3분기 실적은 계절적 예상과 일치했다. 여름철 석유 수요가 둔화되고 중동 석유 수출국의 국내 수요가 증가했다"며 "우리는 여전히 지정학적으로 복잡한 상황에서 항해하고 있으며, 아시아, 특히 중국의 전년 대비 수요 감소로 탱커 시장은 아직 겨울철 계절적 상승세를 경험하지 못하고 있다. 제재 대상 석유 거래 증가와 불법 석유 이동이 우리의 무역 환경에 부정적인 영향을 미쳤다"고 말했다.

프론트라인 매니지먼트의 잉거 클렘프 CFO는 "2024년에 우리는 36척의 선박 부채를 재융자하여 만기를 연장하고 마진을 개선했으며, 8척의 노후 선박을 매각하고 이후 헤멘 주주 대출금과 헤멘 계열사와의 2억7500만 달러 규모의 무담보 회전신용대출을 총 4억7000만 달러 상환하는 등 회사의 자본 구조를 최적화했다"고 덧붙였다.

전망: 프론트라인은 4분기 동안의 밸러스트 일수 영향으로 인해 4분기 현물 TCE가 현재 계약된 현물 TCE보다 낮을 것으로 예상하고 있다.

주가 동향: 수요일 장 전 마지막 확인 시점 기준 FRO 주가는 7.03% 하락한 16.81달러에 거래되고 있다.